Tesla-Aktie: Da ist die böse Überraschung!
Tesla-Aktionäre sind größere Kurssprünge gewohnt, aber ein Tagesverlust von über -9% so wie am Donnerstag ist doch eher ungewöhnlich. Bereits am Mittwoch hatte die Tesla-Aktie (WKN: A1CX3T) rund -5% nachgegeben. Was ist da bloß los?
ℹ️ Tesla vorgestellt
Der 2003 gegründete US-amerikanische Autohersteller ist einer der weltweiten Vorreiter in der Produktion von Elektroautos. Neben Fahrzeugen stellt Tesla auch Batteriespeicher und Photovoltaikanlagen her. Mit einer Marktkapitalisierung von ca. 690 Milliarden US$ belegt der Konzern mit Hauptsitz in Austin im US-Bundesstaat Texas Rang 9 der wertvollsten Unternehmen der Welt.
In jeder Beziehung miserable Quartalszahlen
Auslöser des massiven Kurseinbruchs am Donnerstag war die Vorlage der Quartalszahlen – und diese fielen ganz und gar nicht gut aus. Zwar steigerte Elon Musks Elektroautohersteller den Umsatz um ca. 9% gegenüber dem Vorjahr auf 23,35 Milliarden US$, jedoch lag die Erwartung der Analysten bei durchschnittlich 24,30 Milliarden US$.
Noch deutlicher verfehlte Tesla die Markterwartungen in Sachen Gewinn. Während Analysten im Vorfeld mit einem Gewinn je Aktie von 0,73 US$ ausgingen, lieferte Tesla nur 0,66 US$. In Summe fiel der Gewinn im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 44% auf 1,85 Milliarden US$.
Die wahrscheinlich wichtigste Kennzahl für einen Automobilbauer ist jedoch die Bruttomarge. Und auch hier enttäuschte Tesla auf ganzer Linie. Analysten rechneten mit einem Bruttomarge von 17,7%. Tatsächlich lag sie bei 16,3%. Die massiven Preissenkungen von Tesla in den letzten Monaten schlugen somit deutlich stärker auf die Bruttomarge und den Gewinn durch als vom Markt befürchtet wurde.
Nicht zuletzt gab es auch bei den Auslieferungen keine positiven News. Die Zahl der ausgelieferten Fahrzeuge sank im vergangenen Quartal aufgrund von Auszeiten zur Modernisierung der Gigafactories. Trotzdem glaubt Elon Musk noch daran, dass Ziel von 1,8 Millionen Autos im aktuellen Jahr erreichen zu können.
An einer wichtigen Marke
Durch den Kurssturz am Donnerstag ist die Tesla-Aktie auf die charttechnisch sehr wichtige Marke bei ca. 220 US$ zurückgefallen. Wird sie nach unten durchbrochen, drohen weitere signifikante Kursrückgänge.
Nichts Positives zu hören
Neben dem Zahlenwerk gab es zudem keine weiteren guten Nachrichten. Tesla-Boss Musk warnte vor überzogenen Erwartungen an den neuen Cybertruck-Pickup, der ab Ende November ausgeliefert wird. Er sagte, dass das Fahrzeug für mindestens 18 Monate keinen wesentlichen Beitrag zum Cashflow des Unternehmens leisten wird.
Und auch in puncto Expansion gab es nichts Positives zu vermelden. Laut Angabe von Elon Musk ist Tesla nicht mehr willens, den Bau einer neuen Gigafactory in Mexiko mit voller Kraft voranzutreiben – was auch immer das heißen mag.
Die Warnung war da
In meiner letzten Analyse zur Tesla-Aktie vor wenigen Tagen hatte ich vor einer bösen Überraschung bei der Präsentation der Quartalszahlen gewarnt – und sie ist leider eingetreten. Die Zeiten, in denen Tesla etwas Besonderes war und die Dynamik im E-Autosegment bestimmte, sind meiner Meinung nach vorbei. Wie jeder andere Autohersteller auch muss Elon Musks Firma Kunden massive Rabatte einräumen, um ihre Autos vom Hof zu kriegen.
Das völlig absurde Kurs-Gewinn-Verhältnis der Tesla-Aktie ist durch den Kursrutsch von 75 auf 69 gesunken. Ein Tropfen auf den heißen Stein. Diese Bewertung muss meiner Einschätzung nach drastisch nach unten korrigiert werden. Die Quartalszahlen haben gezeigt, dass die Tesla-Aktie definitiv keine so hohe Bewertungsprämie mehr verdient. Anleger sollten sich meiner Meinung nach weiterhin von Tesla fernhalten.
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