Almonty-Aktie: Ist die Hoffnung auf weitere Kurssteigerungen berechtigt?
Wachstum beginnt
Der positive Trend des ersten Quartals setzte sich im zweiten Quartal deutlich verstärkt fort.
Der Umsatz verfünffachte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 43 Millionen US$. Im ersten Quartal hatte er noch bei 25,4 Millionen US$ gelegen. Hier zeigt sich bereits die zunehmende Dynamik durch die Inbetriebnahme der Sangdong-Mine in Südkorea.
Auch bei der Ertragslage vollzog sich ein deutlicher Wandel. Aus einem operativen EBITDA-Verlust von 4,8 Millionen US$ im Vorjahreszeitraum wurde ein EBITDA-Gewinn von 17,6 Millionen US$.
Beim Nettoergebnis fiel der Umschwung noch deutlicher aus: Aus einem Vorjahresverlust von 58,2 Millionen US$ wurde ein Gewinn von 181,8 Millionen US$. Allerdings ist darin ein nicht zahlungswirksamer Bewertungsgewinn von 173,1 Millionen US$ enthalten. Bereinigt um diesen Effekt lag der tatsächliche Nettogewinn bei 8,7 Millionen US$.
Auch beim Cashflow gelang der Sprung in den positiven Bereich. Mit 31,6 Millionen US$ wurde ein solider positiver Wert erzielt. Zum Quartalsende verfügte Almonty über eine Liquidität von rund 1,2 Milliarden US$.
Auch wenn die absoluten Zahlen noch relativ gering sind, ist die Richtung entscheidend: Das Unternehmen ist in die profitable Förderphase eingetreten.
Lewis Black, Vorstandsvorsitzender und CEO von Almonty, erklärte:
Das zweite Quartal 2026 lieferte einen ersten Einblick in das Ertragspotenzial, auf das Almonty über ein Jahrzehnt hingearbeitet hat.
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Wichtige Highlights
Nach dem Ende des Quartals verlängerte Almonty den Abnahmevertrag mit Global Tungsten. Die Vertragslaufzeit wurde um sechs Jahre verlängert, während die Liefermenge um 40% erhöht wurde. Gleichzeitig konnten die vereinbarten Abnahmepreise um 6,3% angehoben werden.
Anfang Juni schloss das Unternehmen zudem die Ausgabe einer Wandelanleihe ab. Der Emissionserlös belief sich auf 800 Millionen US$. Die Finanzmittel sind in der genannten Liquidität enthalten. Damit verfügt Almonty über eine erhebliche finanzielle Flexibilität, um die weitere Wachstumspipeline voranzutreiben.
Ein weiterer positiver Faktor ist die Aufnahme in die Russell-Indizes. Nach der Neuzusammensetzung der Russell-Indizes für 2026 wurde Almonty am 29. Juni in den Russell 1000 sowie den breit gefassten Russell 3000 aufgenommen.
Bewertung
Der wichtigste Aspekt des aktuellen Quartalsberichts ist aus meiner Sicht der Eintritt in die Gewinnzone. Mit der weiteren Ausweitung der Förderung dürften Umsatz und Ergebnis in den kommenden Quartalen deutlich zulegen.
Allerdings gibt es auch Risiken. Die Ausgabe der Wandelanleihe hatte bei Anlegern zunächst Befürchtungen hinsichtlich einer möglichen Verwässerung ausgelöst. Um diesen Effekt zu begrenzen, wurde eine sogenannte Capped-Call-Strategie eingesetzt. Der Cap-Preis liegt bei 41,36 US$. Erst oberhalb dieses Kursniveaus würde ein Verwässerungseffekt entstehen. Die Aktie notiert aktuell bei rund 16,20 US$.
Entscheidend für die weitere Entwicklung bleibt jedoch der Wolframpreis. Dieser ist seit Jahresbeginn von etwa 800 auf rund 2.700 €/MTU gestiegen. Grund dafür sind unter anderem die chinesischen Exportbeschränkungen. Sollte China an diesen festhalten, dürfte der Wolframpreis zunächst auf einem hohen Niveau bleiben.
Allerdings besteht auch ein erhebliches Rückschlagpotenzial. Sollte China seine Exportbeschränkungen wieder lockern, könnte der Wolframpreis deutlich fallen. Das würde sich unmittelbar auf die Ertragsperspektiven von Almonty auswirken.
Das positive Momentum der Aktie ist inzwischen zudem deutlich schwächer geworden. Im ersten Halbjahr hatte insbesondere die Angst vor einer zunehmenden Wolframknappheit zu einem extremen Kursanstieg geführt. Diese Fantasie ist inzwischen weitgehend in den Kurs eingepreist.
ℹ️ Almonty Industries in Kürze
- Almonty Industries (WKN: A1JSSD) mit Sitz in Toronto, Kanada ist ein 2011 gegründetes Bergbauunternehmen.Der Schwerpunkt liegt auf der Förderung von Wolfram
- Derzeit betreibt der kanadische Rohstoffproduzent Minen in Portugal, Spanien und Südkorea.
- Die Hauptbörsen der Aktie sind die Toronto Stock Exchange und der Nasdaq; in Deutschland ist die Aktie über Tradegate handelbar. Das Unternehmen wird aktuell mit rund 4 Milliarden € bewertet.
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Fazit
Der jüngste Kursanstieg auf knapp 14 € enthält aus meiner Sicht bereits viel Positives. Der vorherige Rückgang auf etwa 10 € war dagegen übertrieben und wurde mittlerweile weitestgehend korrigiert.
Vorerst rechne ich bei der Almonty-Aktie mit einer Seitwärtsbewegung, die weiterhin von einer hohen Volatilität begleitet werden dürfte. Kurse von 20 € sind eher unwahrscheinlich.
Wer in die Aktie investiert, sollte eine höhere Risikobereitschaft mitbringen und starke Kursschwankungen aushalten können.
In diesem Zusammenhang: Regierungen stocken strategische Rohstoffreserven massiv auf – unser Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ analysiert zwei Aktien, die Profiteur zu großen Profiteuren werden dürften.