Nemetschek-Aktie: Kaufen, halten oder verkaufen?

Umsatzprognose übertroffen

Die Nemetschek-Aktie befindet sich seit Ende 2022 in einem langfristigen Aufwärtstrend und liegt nur noch knapp unter dem Allzeithoch von rund 115 €.  Am Donnerstag verbessert sie sich leicht und steht aktuell bei 112 €. Was ist hier zu beachten?

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Umsatzerwartungen übertroffen

Der positive Verlauf der Geschäftsentwicklung der Vorquartale verstärkte sich nochmals im vierten Quartal. Hiervon sind die vorläufigen Zahlen vom 20. Januar geprägt, die endgültigen Finanzzahlen sowie die Prognose für 2025 werden am 20. März veröffentlicht.

Der Umsatz verbesserte sich um 17% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 996 Millionen €. Ohne die erstmalige Konsolidierung der übernommenen GoCanvas liegt der Umsatzanstieg bei 14%. Da ist deutlich mehr als mit 10 bis 11% erwartet.

Sehr positiv ist, dass der Anteil der wiederkehrenden Umsätze um 40% auf 86% gestiegen ist. Damit erhöht sich die Planungssicherheit deutlich. Erwartet wurde hier ein Anstieg von 30%.

Die operative EBITDA-Marge liegt laut Unternehmensangaben geringfügig unter dem erwarteten Wert von 29 bis 30% (mit dem Einbezug von GoCanva), ohne den Einbezug wurden 30 bis 31% erwartet.

Insgesamt entwickelte sich das Unternehmen sehr positiv. Das EBITDA dürfte durch die Integration von GoCanva belastet sein.

Chart zeigt Korrekturbedarf

Eine Chartanalyse zeigt, dass der Kursverlauf einen kritischen Punkt überschritt, dies gilt insbesondere durch den Anstieg von +13% seit Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen. Der gleitende Durchschnitt GD) der letzten 50 Tage liegt bei 98 €. Der GD für die letzten 100 Tage beträgt 96 €.

Auch die Bollinger Bänder (Schwankungsbreite) mit den Werten von 107 und 89 € wurde mit dem jetzigen Kursniveau überschritten. Diese technischen Indikatoren deuten auf eine Korrektur hin.

Was bedeutet das für den weiteren Kursverlauf?

Trotz der bereits hohen Bewertung des Unternehmens reagierten die Marktteilnehmer sehr euphorisch auf die vorläufigen Geschäftszahlen. Allerdings hinkt die Profitabilität hinter dem Umsatzwachstum hinterher. Das KGV dürfte deutlich über 40 liegen, das ist sehr hoch.

Meiner Meinung nach sollten Anleger über eine Gewinn- oder zumindest Teilgewinnmitnahme nachdenken. Jeder starke langfristige Kursanstieg endet in einer stärkeren Korrektur. Die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs wird mit jedem Kursanstieg höher. Ein stärkerer Rückgang würde den Druck aus der Aktie nehmen und wieder für bessere Einstiegschancen sorgen.

Die Analysten sehen dies ähnlich, deren mittleres Kursziel liegt bei 102 €. Lediglich die Baader Bank mit 120 € und die UBS mit ihrem Zielkurs von 115 € sehen noch geringfügiges Potenzial Warburg Research sieht den fairen Wert bei 85 €, das liegt deutlich unter dem jetzigen Kursniveau.

Im Hinblick auf diese Faktoren sollten die Anleger die Nemetschek-Aktie vorerst meiden. In unserem Report enthüllen wir drei Trend-Aktien, die sich stattdessen hervorragend für Dein Depot eignen und das Potenzial haben, in den kommenden Jahren eine beachtliche Performance abzuliefern.

ℹ️ Nemetschek in Kürze

  • Bei der Nemetschek SE (WKN: 645290 handelt) es sich um einen Anbieter von Software für Architekten und Ingenieure aus der Bauindustrie. Das Unternehmen entwickelt und vertreibt also Softwarelösungen für die Planung, das Design, das Bauen sowie die Nutzung von Bauwerken und Immobilien.
  • Das Unternehmen verfügt eigenen Angaben zufolge über mehr als sechs Millionen Kunden in mehr als 140 Ländern, der Hauptsitz ist in München.
  • Das im MDAX notierte Unternehmen wird mit 13 Milliarden € bewertet.

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