TeamViewer: Geht die Kurserholung weiter?
Die Aktie von TeamViewer (WKN: A2YN90) hat am Mittwoch einen großen Sprung von rund +5% gemacht. Grund für diesen Anstieg waren die vorläufigen Geschäftszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr. Die Erholung setzt sich auch am Donnerstag fort, aktuell steht der Kurs bei 14,70 €. Insgesamt ist ein Teil des Rückgangs seit August wieder ausgeglichen. Was ist jetzt noch zu erwarten?
ℹ️ TeamViewer vorgestellt
- Die TeamViewer SE ist ein weltweit führender Software-Anbieter von Remote-Konnektivitätslösungen. Mittels seiner Software können Fernwartungen von Computern und anderen Endgeräten vorgenommen werden.
- Neben dem Hauptsitz in Göppingen ist das Unternehmen weltweit mit Niederlassungen vertreten.
- Die Marktkapitalisierung der im TecDAX gelisteten Aktie liegt aktuell bei 2,44 Milliarden €.
Wachstum fortgesetzt
Die gute Entwicklung in den Vorquartalen konnte auch im vierten Quartal fortgesetzt werden. Dementsprechend gut fiel der am 7. Februar veröffentlichte Quartalsbericht aus. Umsatz und Ertrag konnten gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigert werden.
Auf Jahresbasis fiel das Umsatzwachstum mit 11% auf 626,7 Millionen € gut aus. Das Wachstum fand in allen Regionen statt.
Die im Jahr 2023 eingeleiteten Maßnahmen zur Kostenreduzierung machten sich bemerkbar. Das operative EBITDA steigerte sich um 13% auf 260,5 Millionen €. Die sich daraus ergebende EBITDA-Marge kletterte um 2 Prozentpunkte auf42% und liegt damit über dem Prognosewert von 40%. Noch deutlicher fiel der unverwässerte Gewinn pro Aktie (EPS) aus – es stieg von 0,37 € auf 0,66 €.
Insgesamt fiel die Geschäftsentwicklung im abgelaufenen Jahr sehr gut aus. Das Unternehmen ist wieder auf der Erfolgsspur.
Michael Wilkens, CFO von TeamViewer, kommentierte die Entwicklung so:
Trotz Herausforderungen durch das makroökonomische Umfeld und Währungseffekte haben wir im Jahr 2023 starke Ergebnisse erzielt. Der Umsatz ist zweistellig gewachsen und die bereinigte EBITDA-Marge liegt deutlich über unserer Prognose.
Für laufendes Jahr zuversichtlich
Das Göppinger Unternehmen geht von einer Fortsetzung der guten Geschäftsentwicklung aus. Die Produkte wurden weiterentwickelt und sind für die Fernwartung von Maschinen und Anlagen kompatibel. Im Jahr 2023 konnten weitere bedeutende Großkunden gewonnen werden.
Beim Umsatz stehen 660 bis 685 Millionen € auf dem Zettel. Die operative Marge soll mindestens bei 43% liegen. Bei der Kapitalallokation steht ein Dreiklang im Vordergrund; diese sind Aktienrückkäufe, Wachstumsinvestitionen und Schuldenabbau.
Weiteres Potenzial vorhanden
Der Kursanstieg seit dem Tief im Dezember mit rund 13 € ist im Hinblick auf die gute Geschäftsentwicklung gerechtfertigt. Der Kursrückgang beruhte zu einem großen Anteil darauf, dass der Großaktionär Permira im November Aktien im Volumen von rund 180 Millionen € verkaufte.
Für ein wachstumsorientiertes IT-Unternehmen ist die Marktkapitalisierung moderat. Hier besteht Spielraum nach oben. Mein Zielkurs liegt bei 17 € – das entspricht einem Unternehmenswert von rund 2,8 Milliarden €. Im Hinblick auf den starken Kursanstieg würde ich jedoch vorerst eine Konsolidierung abwarten.
Die Analysten sehen mehrheitlich ebenfalls weiteres Potenzial. Barclays erwartet einen Kurs von 18 € und RBC von 19 €. Es gibt aber auch kritischere Stimmen; die Analysten von JP Morgan sehen den fairen Wert bei 14 €.
Mein Fazit: Potenzial besteht weiterhin, aber erst Konsolidierung abwarten.
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