Qualcomm-Aktie -11%: Den Crash zum Kauf nutzen?

Die Qualcomm-Aktie erlebt dieser Tage einen bösen Absturz. Nachdem sie bereits seit ihrem Jahreshoch Anfang Januar um fast -20% nachgegeben hat, stürzt sie am Donnerstagmorgen um weitere -11% im europäischen Handel ab. Was steckt hinter dem Kursbeben des Halbleiterkonzerns und sollen Anleger den Crash für einen Kauf der Aktie nutzen?

Miese Zahlen und Prognosen

Auslöser des massiven Kurssturzes waren die Quartalszahlen des Chipkonzerns. Der Umsatz stieg im abgelaufenen Vierteljahr zwar um 5% auf 12,3 Milliarden US$ und übertraf leicht die Schätzungen der Analysten von 12,2 Milliarden US$.

Beim Gewinn sorgte Qualcomm aber für eine herbe Enttäuschung. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag nur bei 2,78 US$. Analysten hatten mit 3,41 US$ einen deutlich höheren Wert auf dem Zettel.

Und zu allem Überfluss enttäuschte Qualcomm die Börse auch noch massiv mit seinem Ausblick. Statt der Markterwartung von 11,2 Milliarden US$ Umsatz rechnet der Technologiekonzern nur mit Erlösen von 10,2 bis 11,0 Milliarden US$ im laufenden Quartal.

Noch schlechter sieht die Ergebnisprognose aus. Während Analysten im Schnitt von einem Quartalsgewinn von 2,89 US$ je Aktie ausgingen, peilt Qualcomm nur 2,55 US$ an.

Die Chipknappheit macht zu schaffen

Das Kernproblem von Qualcomm ist derzeit die Knappheit von Speicherchips. Die drei marktbeherrschenden Lieferanten Micron Technology, Samsung Electronics und SK Hynix können sich derzeit aussuchen, welche Kunden sie zu welchen Preisen beliefern.

In der Regel entscheiden sie sich aktuell für Hyperscaler und sonstige KI-Rechenzentrenbetreiber, da diese bereit sind, höhere Preise für Speicherchips zu bezahlen. Das Nachsehen haben die Smartphone-Hersteller, die aufgrund ihrer knapperen Margen nicht die gleichen Chippreise zahlen können.

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Aber genau diese Smartphone-Hersteller sind die Kunden von Qualcomm. Mit einem Umsatzanteil von 63% im vergangenen Quartal ist der Handy-Bereich immer noch das Kerngeschäft von Qualcomm. Das Internet-der-Dinge und der Automobilsektor sind mit Umsätzen von 1,7 bzw. 1,1 Milliarden US$ wesentlich unbedeutender.

Vom 2- bis zum 3-Jahrestief?

Die Qualcomm-Aktie ist charttechnisch massiv angeschlagen und nimmt in großen Schritten Kurs auf das 2-Jahrestief bei 125 US$. Sollte dieser Support nicht halten, könnte der Tech-Titel sogar das 3-Jahrestief bei ca. 105 US$ ins Visier nehmen.

Noch keine Besserung in Sicht

Die Qualcomm-Aktie drängt sich meiner Meinung nach derzeit nicht zum Kauf auf. Sie ist sowohl charttechnisch als auch fundamental angeschlagen.

Die hohen Einkaufspreise für Speicherchips dürften sich auch in den kommenden Quartalen negativ auf das Ergebnis auswirken. Ein Ende der Chipknappheit ist erst 2027 in Sicht.

Gleichzeit ist noch nicht ersichtlich, wie erfolgreich Qualcomm mit seiner neuen „On-Device-AI“-Strategie sein wird. Der Konzern produziert Chips für Endgeräte wie Smartphones, die hochkomplexe KI-Aufgaben direkt auf dem Gerät erledigen können, ohne Daten in eine Cloud schicken zu müssen. Wie stark dieses Geschäft Umsatz und Gewinn von Qualcomm in den kommenden Quartalen antreiben wird, muss sich erst noch zeigen.

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