UnitedHealth-Aktie -8%: Vor den Zahlen einsteigen?

Nachdem sich die UnitedHealth-Aktie letzte Woche noch erholen konnte, bricht sie diese Woche wieder stark ein. Am Dienstagmorgen geht es im europäischen Handel um über -8% nach unten. Haben Anleger so große Angst vor den Zahlen, die die größte US-Krankenversicherung heute vorlegen wird?

Das erwartet der Markt

Die Kursreaktion der UnitedHealth-Aktie vor der Zahlenvorlage lässt jedenfalls nichts Gutes erahnen. Beim Umsatz für das Schlussquartal 2025 gehen Analysten zwar von einem Wachstum von rund 13% gegenüber dem Vorjahr auf knapp 114 Milliarden US$ aus. Aber beim Gewinn rechnet der Markt mit einem massiven Einbruch von 5,98 US$ je Aktie im Vorjahr auf nur noch 2,10 US$.

Für das Gesamtjahr 2025 sehen die Prognosen etwas besser aus. Der Analystenkonsens erwartet ein Umsatzwachstum von ca. 12% auf 448 Milliarden US$ und auch ein leichtes EPS-Wachstum von 15,51 US$ im Jahr 2024 auf 16,32 US$ im abgelaufenen Jahr.

Besonders gespannt dürften Anleger auch auf die weitere Dividendenpolitik der US-Krankenversicherung blicken. Nach jahrelangen zweistelligen Wachstumsraten erhöhte Unitedhealth 2025 seine Gewinnausschüttungen nicht mehr. Anleger werden sich für 2026 wieder eine signifikante Steigerung erwarten.

Raus aus dem Seitwärtstrend?

Die UnitedHealth-Aktie befindet sich seit fast einem halben Jahr in einem Seitwärtstrend und pendelt zwischen 300 und 370 US$ auf und ab. Sollten die Quartals- und Jahreszahlen überraschend gut ausfallen, ist ein Ausbruch aus diesem Kurskorridor durchaus denkbar. Mit einem Kursrutsch unter die Marke von 300 US$ rechne ich nicht.

Nicht auf Prognosen verlassen

Anleger sollten sich im Falle von UnitedHealth keinesfalls auf die Analystenprognosen verlassen. In den letzten acht Quartalen lagen die vermeintlichen Experten in fünf Fällen massiv mit ihren Schätzungen daneben.

Dementsprechend ist auch das aktuelle Konsenskursziel in Höhe von ca. 395 US$ mit Vorsicht zu genießen. Es liegt etwa 12% über dem gestrigen Kursziel im US-Handel.

Eine hochpolitische Aktie

Anleger dürfen nicht vergessen, dass es sich bei der UnitedHealth-Aktie um eine hochpolitische Anlage handelt. Krankenversicherungen operieren in einem stark regulierten Umfeld und müssen sich ständig mit politischen Vorgaben herumschlagen.

Zudem hat die größte US-Krankenversicherungsgesellschaft seit Monaten massive Probleme mit der US-Regierung. Staatliche Stellen werfen dem Konzern den Missbrauch von Abrechnungspraktiken vor. Die Untersuchungen sind noch nicht abgeschlossen.

Kurzfristig ja, langfristig nein

Meine Anlageempfehlung ist deshalb zweigeteilt. Für Anleger, die auf kurzfristige Gewinne aus sind, ist die UnitedHealth-Aktie meiner Meinung nach kein geeignetes Investment.

Ganz anders fällt mein Urteil für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont aus. UnitedHealth besitzt als größte Krankenversicherungsgesellschaft der USA eine starke Kombination aus Marktmacht und Kostensenkungspotenzial.

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Das Management hat zuletzt die Devise ausgegeben, sich fortan stärker auf Qualität, denn auf Quantität zu konzentrieren. Soll heißen, umprofitable Verträge sollen gekündigt werden und der Fokus auf Kunden mit hohen Margen liegen.

Ein Leckerbissen für Dividendenanleger

Vor diesem Hintergrund gehe ich davon aus, dass der Gewinneinbruch im vierten Quartal 2025 nur von kurzer Dauer sein wird. UnitedHealth ist meiner Ansicht nach gut in der Lage, seine Margen wieder auf das historische Niveau anzuheben.

Für Dividendenanleger ist die UnitedHealth-Aktie zudem ein echter Leckerbissen. Die aktuelle Dividendenrendite von ca. 2,5% ist für eine Versicherung zwar ziemlich mickrig. Nicht mickrig sind aber die langfristigen Dividendensteigerungen. Anleger sollten das letzten Jahr dabei ausblenden und sich auf das zweistellige Dividendenwachstum fokussieren. Es wird in Zukunft wieder zurückkommen.

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