Leonardo-Aktie: Die italienische Rheinmetall?

Die Leonardo-Aktie ist wie alle Rüstungsaktien ein Profiteur des Ukrainekriegs. Seit Oktober 2022 befindet sie sich in einem langfristigen Aufwärtstrend. In der Spitze lag der Kursgewinn bei rund +650%. Am Montag verliert sie aktuell -1,6% und steht bei 57,20 €. Wie sind die weiteren Aussichten?

Intensivierung der Kooperation zwischen Deutschland und Italien

Bei einem Treffen vor wenigen Tagen wurde eine intensivere Zusammenarbeit zwischen Deutschland und Italien vereinbart. Dabei geht es um den Ausbau im Bereich von Sicherheit und Verteidigung. Hiervon dürfte auch der italienische Rüstungskonzern Leonardo maßgeblich profitieren.

Es bestehen bereits mehrere Kooperationen mit deutschen Rüstungsunternehmen. Im Juli 2024 wurde ein Joint-Venture zwischen Rheinmetall und Leonardo gegründet. Dabei ging es um die Produktion von gepanzerten Fahrzeugen sowie von Panzern für die italienische Armee.

Ebenfalls besteht eine Kooperation von KNDS und Leonardo. Hier geht es um die Produktion von selbstfahrenden Lafetten sowie Bodenkampfsystemen.

Deutliches Wachstum erzielt

Aus dem Quartalsbericht vom 5. November geht hervor, dass der Rüstungskonzern deutlich gewachsen ist. Die NATO-Staaten rüsten auf und das schlägt sich bei den Aufträgen nieder. In den ersten neun Monaten stiegen die Auftragseingänge um 24% auf 18,2 Milliarden €. Der Konzernumsatz verbesserte sich um 12,4% auf 13,4 Milliarden €. Hierzu trugen alle Segmente bei.

Beim operativen EBITA mit 945 Millionen € fiel das Wachstum überproportional aus. Das vierte Quartal dürfte ebenfalls stark ausgefallen sein.

Was bedeutet das für die Aktie?

Rüstungsaktien sind momentan stark gefragt und das wird vorerst auch so bleiben. Das gilt auch für Leonardo. Im Gegensatz zu den deutschen Rüstungsaktien wie Rheinmetall und Hensoldt ist der italienische Konzern in Bezug auf den Umsatz niedrig bewertet. Der Faktor liegt bei rund 1,8. Bei Rheinmetall beträgt er 8 und bei Hensoldt rund 4.

Meiner Meinung nach besitzt die Aktie weiteres Potenzial, einen fairen Kurs sehe ich bei 65 €. Die Analysten kommen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen; die Range geht von 52 € bis 72 €.

Mein Fazit: Trotz des bisherigen Kursanstieges besitzt die Aktie weiterhin Potenzial.

Hier sei angemerkt: Anleger, die Investment-Gelegenheiten wie DroneShield frühzeitig erkennen möchten, finden in unserem SD Insider Newsletter exklusive Markteinschätzungen und Experten-Analysen – kurz, präzise und sofort anwendbar.