Alphabet-Aktie: Wie heftig wird die KI-Revolution?

Die Alphabet-Aktie konnte nach Vorlage der letzten Quartalszahlen an Dynamik gewinnen und ein neues Allzeithoch erklimmen. Optisch und mit Blick auf die Unternehmensbewertung von fast vier Billionen US-Dollar wirkt das Papier mittlerweile teuer, doch eine genauere Anlayse der KI-Zukunft kann eigentlich nur zu einem positiven Urteil für die Aktie führen.

Alphabet verzeichnete nach Veröffentlichung der Quartalszahlen einen kräftigen Kursanstieg. Das Unternehmen übertraf erstmals die Marke von 100 Milliarden US-Dollar beim Quartalsumsatz und präsentierte sich operativ wie finanziell in außergewöhnlich starker Verfassung. Getragen wurde das Wachstum vor allem durch die zunehmende Verbreitung von KI-Lösungen sowie eine dynamische Entwicklung der Cloud-Sparte. Infolge der steigenden Nachfrage erhöhte Alphabet die Prognose für die Investitionsausgaben im Jahr 2025 deutlich auf 91 bis 93 Milliarden US-Dollar. Diese Anhebung signalisiert großes Vertrauen des Managements in eine anhaltend hohe Nachfrage nach Cloud- und KI-Infrastruktur.

Kerngeschäft bleibt stark

Im dritten Quartal übertraf Alphabet die Erwartungen der Analysten klar. Der Gewinn je Aktie stieg im Jahresvergleich um 35 Prozent auf 2,87 US-Dollar. Besonders stark entwickelten sich das Werbegeschäft, YouTube sowie die Google Cloud Platform. Der Bereich Google Services erzielte einen Umsatz von 87,1 Milliarden US-Dollar und bleibt damit das größte Geschäftsfeld des Konzerns. Suchanzeigen und YouTube legten jeweils um 15 Prozent zu, während Abonnements, Plattformen und Geräte ein Plus von 21 Prozent verzeichneten. Trotz dieser Stärke im Kerngeschäft verschiebt sich der Wachstumsschwerpunkt zunehmend in Richtung Cloud.

Cloud-Geschäft überholt die Konkurrenz

Die Google Cloud Platform wuchs im dritten Quartal um 34 Prozent gegenüber dem Vorjahr und entwickelte sich damit dynamischer als die Cloud-Angebote von Amazon und Microsoft. Besonders bemerkenswert ist der Anstieg des Auftragsbestands auf 155 Milliarden US-Dollar, was einem sequenziellen Wachstum von 46 Prozent entspricht. Der Ausbau von KI-Infrastrukturen auf Unternehmensseite treibt die Nachfrage spürbar an. Obwohl Alphabet beim Marktanteil noch hinter Amazon liegt, zeigt das überdurchschnittliche Wachstum, dass der Konzern realistische Chancen hat, den Abstand in den kommenden Jahren deutlich zu verringern.

KI-Offensive verschärft den Wettbewerb

Ein zentraler Wachstumstreiber ist die konsequente KI-Strategie des Unternehmens. Mit der Einführung von Gemini 3 Pro und neuen generativen Bild- und Bearbeitungsmodellen positioniert sich Alphabet zunehmend als technologischer Vorreiter. Diese Angebote dienen als Einstiegspunkt für Unternehmenskunden und stärken zugleich die Attraktivität der Google Cloud Platform. Parallel dazu gewinnt Gemini spürbar Marktanteile beim generativen KI-Webverkehr und konnte seinen Traffic-Anteil in einem Jahr verdoppeln. Während OpenAI weiterhin führt, hat sich der Abstand verringert, was selbst bei der Konkurrenz für wachsende Nervosität sorgt. Die zunehmende Wettbewerbsintensität unterstreicht die strategische Bedeutung der KI-Investitionen von Alphabet.

Bewertung, Ausblick und begrenztes Risiko

Trotz der starken Kursentwicklung weist die Aktie im Branchenvergleich weiterhin eine attraktive Bewertung auf. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 28 liegt Alphabet unter Amazon und nur leicht über Microsoft, während das Cloud-Wachstum höher ausfällt als bei beiden Wettbewerbern. Die hohen Investitionen in KI und Cloud dürften das Gewinnwachstum auch 2026 stützen und könnten eine weitere Bewertungsprämie rechtfertigen. Gleichzeitig sorgt das hochprofitable Servicegeschäft für stabile Cashflows, die neue Zukunftsprojekte finanzieren und das Abwärtsrisiko begrenzen. Vor diesem Hintergrund bleibt die Alphabet-Aktie trotz ihres hohen Kursniveaus kaufenswert.

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