Vonovia-Aktie: Kann man hier +70% machen?

Der Abwärtstrend der Vonovia-Aktie beschleunigt sich. Am Dienstagmorgen fällt der Kurs der Wohnungsgesellschaft auf ein neues 2-Jahrestief. Was steckt hinter der schwachen Performance und gibt es denn gar keine Hoffnung für die Vonovia-Aktie?

Der Bauturbo hat noch nicht gezündet

Hintergrund der enttäuschenden Börsenperformance der Vonovia-Aktie ist die schwache Erholung des deutschen und europäischen Immobilienmarktes. In Deutschland sank die Zahl der genehmigten Wohnbauten im vergangenen Jahr mit ca. 215.000 Einheiten auf den niedrigsten Stand seit 2010.

Die neue Bundesregierung will zwar einen „Bauturbo“ zünden, aber dieser wird nicht von heute auf morgen kommen. Bis dato zeichnet sich nur eine leichte Erholung im deutschen Bausektor ab.

Haupthemmnis für den Wohnungsbau ist nach wie vor eine Kombination aus relativ hohen Zinsen und zu hohen Baupreisen. Auch Vonovia kann derzeit Bauprojekte kaum zu für Mieter attraktiven Konditionen in Angriff nehmen.

Bullische Experten

Trotz dieser schwierigen Marktsituation sind einige Analysten nach wie vor sehr bullisch in Bezug auf das Kurspotenzial der Vonovia-Aktie. Oberbulle ist derzeit die deutsche Berenberg Bank, die die Aktie mit einem Kursziel von 41 € zum Kauf empfiehlt. Damit sehen die Berenberg-Banker ein Upside von sage und schreibe +70% für die Vonovia-Aktie.

Etwas weniger bullisch, aber immer noch sehr optimistisch eingestellt sind die Investmentbanker von Goldman Sachs. Obwohl wie ihr Kursziel von 39,30 auf 37,00 € verringerten, raten auch sie zum Kauf der Vonovia-Aktie. Auch die Analysten der US-Bank JP Morgan gehören mit einem fairen Wert von 36 € zu den Vonovia-Bullen.

Lediglich die Deutsche Bank spielt den Miesepeter. Ihre Experten sehen mit einem Kursziel von 28 € so gut wie kein Potenzial mehr für die Vonovia-Aktie.

Es geht um alles

Heute geht es charttechnisch um alles bei der Vonovia-Aktie. Die Kursmarke von 24 € stellt sowohl das 12- als auch das 24-Monatstief dar. Es handelt sich somit um einen massiven Support.

Sollte die Unterstützung nicht halten, wäre das eine charttechnische Katastrophe. Am frühen Morgen scheint der Support jedoch zu halten.

Deutlich unter Wert gehandelt

Auch ich bin im Lager der Vonovia-Bullen zu Hause. Meiner Meinung nach ignoriert die Börse bei der Bewertung der Vonovia-Aktie einige Tatsachen bzw. Entwicklungen.

Der Immobilienkonzern befindet sich operativ auf Erholungskurs. In den ersten neun Monaten des Jahres stieg der bereinigte EBITDA um 6,4% und der operative Cashflow erhöhte sich sogar um 27%.

Zudem wird die Vonovia-Aktie derzeit deutlich unter ihrem inneren Wert gehandelt. Der Aktienkurs des Konzerns liegt massiv unter dem Net Asset Value von fast 45 €. Das bedeutet, dass Anleger Vonovia nicht einmal den Wert seiner in der Bilanz stehenden Immobilien beimessen. Meiner Meinung nach ist das ein deutliches Signal für eine Unterbewertung.

Ich rate Anlegern deshalb zum Kauf der Vonovia-Aktie. Sie müssen allerdings viel Geduld mitbringen, denn eine kurzfristige Erholung des Immobilienmarktes ist nicht in Sicht. Die Zinsen in der Eurozone werden voraussichtlich nur langsam sinken.

Besonders für Dividendenanleger ist die Aktie des Immobilienkonzerns einen Blick wert. Mit einer Dividendenrendite von ca. 5% gehört die Vonovia-Aktie zweifellos zu den attraktivsten Dividendentiteln unter den deutschen Großkonzernen.

Hier sei erwähnt: Unser exklusiver Report „Dividenden Top-Picks “ stellt zehn Aktien vor, die sich durch besonders attraktive Dividendenrenditen und Wachstumspotenzial auszeichnen.