Volkswagen-Aktie: Heute entscheidet sich die Zukunft

Die Volkwagen-Aktie ist seit zwei Wochen wieder im Aufwind. Dieser Aufwind ist sogar so stark, dass der DAX-Titel inzwischen sein 12-Monatshoch in Griffweite hat. Bricht bei VW plötzlich wieder die Sonne durch und ist die Aktie einen Kauf wert?

Entscheidung über das Investitionsbudget

Heute entscheidet sich die Zukunft von Volkswagen. Der Satz mag ein wenig hochtrabend klingen, aber der heutige Donnerstag stellt in der Tat die Weichen für die Zukunft des deutschen Autokonzerns.

Der VW-Aufsichtsrat entscheidet nämlich über das Investitionsbudget für die kommenden fünf Jahre. Es wird voraussichtlich 160 Milliarden € betragen. VW-Chef Blume hatte diese Zahl in den letzten Tage bereits in den Raum gestellt. Es wäre eine große Überraschung, wenn der Aufsichtsrat diesen Betrag noch einmal ändern würde.

Damit läge das neue Investitionsbudget für die Jahre 2025 bis 2029 unter dem alten. Für den Zeitraum 2024 bis 2028 hatte VW in seiner rollierenden Investitionsplanung Ausgaben in Höhe von 180 Milliarden € vorgesehen.

Sparen und Investieren

Die rückläufigen Investitionen zeigen, wie eng der finanzielle Spielraum der Wolfsburger geworden ist. Anstatt mehr in die Digitalisierung und Elektrifizierung des Konzerns zu investieren, müssen sie den Rotstift ansetzen. Der dringend notwendige Abbau von Personal kostet den Autokonzern Milliardensummen.

Die Finanzierung vieler Projekte bleibt nach wie vor unklar. So benötigt die Tochter Audi schon seit längerem ein eigenes Werk in den USA. Angesichts ausstehender staatlicher Förderungen wurde eine Investitionsentscheidung seitens VW aber noch nicht getroffen.

Vollgas bei Robotaxis

Gleichzeitig gibt Volkswagen Vollgas im Bereich des autonomen Fahrens. Die Tochter Moia wird nach Norwegen expandieren. Bereits im kommenden Frühjahr soll der vollelektrisch ID.Buzz als Robotaxi durch Oslo fahren.

Zunächst ist noch ein Sicherheitsbeifahrer vorgesehen. Aber VW strebt bis Ende 2026 die Zulassung für den Level-4-Betrieb in Europa und den USA an. Damit würden sich die Deutschen zu einem ernstzunehmenden Wettbewerber von Waymo (Alphabet), Apollo Go (Baidu) und Tesla entwickeln.

Fällt das 12-Monatshoch?

Das Chartbild der Volkswagen-Aktie hat sich zuletzt erheblich aufgehellt. Der Support bei 89 € hat sich wie ein Fels in der Brandung erwiesen und im Oktober und November zahlreichen Angriffsversuchen standgehalten.

Seit zwei Wochen zeichnet sich eine deutlich Aufwärtsbewegung ab. Der DAX-Titel notiert aktuell nur noch hauchdünn unter seinem 12-Monatshoch bei 110 €. Gelingt der Sprung darüber, könnte die VW-Aktie sogar Kurs auf ihr 24-Monatshoch bei 126 € nehmen.

Auf gutem Wege

Ich sehe VW auf einem guten Wege, die Gratwanderung zwischen Sparen und Investieren erfolgreich zu meistern. Die Wolfsburger haben längst die Zeichen der Zeit erkannt und trimmen den Konzern auf Effizienz. Maßnahmen wie Fabrikschließungen und Personalabbau, die vor einigen Jahren völlig undenkbar waren, sind längst zum Common Sense bei VW geworden.

Auch im Bereich des autonomen Fahrens hat sich Volkswagen still und heimlich zu einem Player entwickelt, den man auf dem Zettel haben sollte. Sollte VW im kommenden Jahr die Zulassung für den Level-4-Betrieb in Europa und den USA erhalten, könnten die Wolfsburger ihre Robotaxis mit einem Schlag in die Fläche bringen.

Was mir ebenfalls Mut macht ist die Tatsache, dass die chinesischen Wettbewerber von VW, allen voran BYD, auch nur mit Wasser kochen. Auch ihre Rekordjagd geht inzwischen dem Ende zu. Ich sehe inzwischen keinen signifikanten technologischen Rückstand mehr bei Volkswagen und im kommenden Jahr wird der deutsche Branchenprimus beweisen, dass auch er gute E-Autos für unter 30.000 € auf den Markt bringen kann.

Die Bäume werden bei der Volkswagen-Aktie meiner Meinung nach nicht in den Himmel wachsen. Aber mit einem Forward-KGV von 4,7 kann man bei dieser Aktie langfristig fast nichts falsch machen.

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