Verbio-Aktie: Kurs mehr als verdoppelt – was kommt jetzt?

Die Verbio-Aktie erlebte seit September letzten Jahres ein Comeback, während diesem Zeitraum stieg sie von 10 auf 26,10 €. Das ist der höchste Stand seit Anfang 2024. Am Donnerstag verliert sie aktuell -8,5% und steht bei knapp 24 €. Lohnt sich jetzt wieder ein Einstieg?

Rückkehr zur Normalität

Lange Zeit litt das Unternehmen unter Billigimporten aus China und Brasilien. Zusätzlich bestand der Verdacht auf Betrug bei den THG‑Quoten. Mittlerweile greifen die Mechanismen der EU, um hiergegen vorzugehen. Die Zahlen für das zweite Halbjahr vom 12. Februar zeigen, dass die Profitabilität in den ersten sechs Monaten wieder zunahm. Dabei fiel das zweite Quartal besser als das Auftaktquartal aus.

Basis für die Verbesserung ist, dass die Produktionsmenge wieder deutlich gestiegen ist. Die Produktionsmenge von Biodiesel und Bioethanol verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 600 auf 618 Tausend Tonnen. Hierfür verantwortlich waren die Werke in Nevada und South Bend. Die Produktion von Biomethan stieg von 560 auf 672 MWh. Dies führte dazu, dass der Konzernumsatz von 751,6 auf 893,7 Millionen € stieg.

Viel wichtiger ist, dass der Ertrag sich deutlich verbesserte. Neben der gestiegenen Absatzmenge verbesserten sich auch die Absatzpreise. Das operative EBITDA erhöhte sich von 14,3 auf 45,5 Millionen €. Aufgrund von Steuerzahlungen konnte der operative Ertragszuwachs sich nicht vollständig beim Periodenergebnis auswirken. Der Nettoverlust im Vorjahr von 26,4 Millionen € verringerte sich auf 0,7 Millionen €.

Sehr positiv entwickelte sich die Nachfrage sowie die Preise für THG-Quoten (Treibhausgaszertifikate); hier konnte wieder ein positiver Ergebnisbeitrag von 5,8 Millionen € erzielt werden. Der operative Cashflow stieg ebenfalls von 6,2 auf 35,6 Millionen €.

Insgesamt sind die Zahlen als sehr solide zu bezeichnen. Es geht wieder aufwärts. Die bisherige Jahresprognose wurde nach oben angepasst. Bisher wurde ein EBITDA im hohen zweistelligen Millionenbereich angestrebt. Jetzt soll es am oberen Ende in dieser Bandbreite liegen, konkrete Zahlen wurden nicht genannt.

Was bedeutet das für die Aktie?

In dem bisherigen starken Kursanstieg seit September letzten Jahres ist aus meiner Sicht viel Positives eingepreist. Der heutige Kursrückgang zeigt, dass die Marktteilnehmer mehr erwarteten.

Ich halte daher das weitere Potenzial kurzfristig für begrenzt. Mittelfristig sieht es anders aus. Wenn die kommenden Quartale sich weiter verbessern, sind wieder Kurse von 30 € realistisch.

Diese Einschätzung teilen auch die Deutsche Bank mit ihrem Zielkurs von 29,40 € sowie mwb Research mit 32 €. Jefferies bleibt mit 21 € weiter vorsichtig.

Mein Fazit: Vor einem Einstieg sollte eine stärkere Korrektur abgewartet werden.

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Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Verbio. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.