United Internet-Aktie: Stimmen die Gerüchte?

Die United Internet-Aktie gehört mit einem aktuellen Anstieg von 11,5% zu den größten Tagessiegern am Freitag im TecDAX; derzeit notiert sie bei 27,80 €. Was ist der Hintergrund und wie geht es weiter?

Übernahmegerüchte beflügeln

Seitens des spanischen Medienunternehmens „El Español“ soll der spanische Telefonkonzern Telefónica mit 1&1 Gespräche bezüglich einer Übernahme führen. Größter Anteilseigner an 1&1 ist United Internet mit rund 86,5%.  Somit dürfte die Muttergesellschaft der Hauptgesprächspartner sein.

Als Preis wurden 4,5 bis 5 Milliarden € genannt. Bereits Ende 2025 kamen schon Gerüchte über eine Übernahme auf. Ob Gespräche stattfinden und wie weit sie fortgeschritten sind, kann momentan nicht beurteilt werden.

Seitens des Unternehmens gibt es keine Stellungnahme dazu.

Fragmentierter Markt vorhanden

In der europäischen Telekom-Branche gibt es zwar große Player, insgesamt gibt es aber auch viele kleinere Anbieter. Einer davon ist 1&1. Die Folge davon ist, dass die Ertragsmargen insgesamt gering sind.

Ein Problem für die Anbieter ist, dass die Investitionen in leistungsfähige Netze sehr hoch sind. 1&1 baut derzeit ein eigenes 5G-Funknetz in Deutschland auf. Allerdings wurde der Rückstand beim Ausbau seitens der staatlichen Aufsichtsbehörde bemängelt. Das Montabaurer Telekomunternehmen verfügt nicht über die finanziellen Reserven der großen Konzerne.

Ein Konzentrationsprozess innerhalb der Branche dürfte für alle Beteiligten von Vorteil sein.

Prognose bei 1&1 gesenkt

Mit dem Halbjahresbericht senkte 1&1 seine Prognose. Demnach wird ein Umsatz auf Vorjahresniveau mit 3,3 Milliarden € erwartet. Das EBITDA soll auf 545 Millionen € sinken. Die Investitionen wurden in Höhe von 400 Millionen € veranschlagt.

Die Zahlen dürften im Hinblick auf die bereits innerhalb der ersten neun Monate erzielten machbar sein.

Die Zahlen von 1&1 beeinflussen die Bilanz und die Erfolgsrechnung von United Internet erheblich. Da die Muttergesellschaft einen Umsatz von 6 Milliarden € anstrebt, zeigt das, dass die Tochter gut die Hälfte dazu beiträgt.

Ein Verkauf würde den Restkonzern merklich treffen, dafür würde sich die finanzielle Ausstattung deutlich verbessern. Hierdurch könnte der Ausbau der restlichen Geschäftsfelder beschleunigt werden.

Was bedeutet das für die Aktie?

Sollte eine Übernahme kommen und der genannte Preis stimmen, wäre das aus meiner Sicht für United Internet vorteilhaft. Eine tatsächliche Übernahme dürfte der Aktie einen weiteren Schub geben, allerdings nur, wenn der Übernahmepreis im oberen Bereich liegt.

Momentan sind es jedoch nur Gerüchte, ob tatsächlich Gespräche laufen, ist unbekannt. Ohne eine Bestätigung dürfte der starke Kursanstieg wieder korrigieren.

Die Analysten sind mehrheitlich positiv gestimmt, deren mittlerer Zielkurs liegt bei 31,50 €.

Mein Fazit: Wer bei dem jetzigen Niveau einsteigt, muss auf eine tatsächliche Übernahme hoffen.

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