UniCredit-Aktie: Jetzt wird es ernst

Die UniCredit-Aktie geriet zuletzt mächtig unter Verkaufsdruck. Seit ihrem Allzeithoch Anfang Februar ging der Kurs der italienischen Großbank um -25% zurück. Doch am heutigen Dienstag legt der Banktitel wieder um über +3% zu. Gibt die Hauptversammlung der UniCredit neuen Rückenwind und sollten Anleger auf den möglicherweise zukünftigen Eigentümer der Commerzbank setzen?

Rekorddividende und Aktienrückkaufprogramm

Die heutige Hauptversammlung der UniCredit steht ganz im Zeichen von Rekordausschüttungen. Die Bank beschloss eine Dividende in Höhe von 1,72 € je Aktie für das Geschäftsjahr 2025. Das ist eine Steigerung von 16% gegenüber dem Vorjahreswert.

Die Dividendenrendite der UniCredit-Aktie liegt damit bei attraktiven 5,1%. Noch dazu gehört der italienische Bankriese zu denjenigen Aktien mit dem stärksten Dividendenwachstum in den letzten Jahren. Im Schnitt erhöhte die UniCredit ihre Gewinnausschüttungen über die letzten zehn Jahren um satte 17% jährlich.

Neben der attraktiven Dividende dürfen sich Aktionäre auch über ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 4,75 Milliarden € freuen. Im Gesamtjahr will UniCredit-Chef Orcel eine Summe von 11 Milliarden € an seine Aktionäre ausschütten.

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Der Elefant im Raum

Der Elefant im Raum der heutigen Hauptversammlung war zweifellos die Commerzbank. Die UniCredit plant, das offizielle Angebot Anfang Mai 2026 zu starten. Sie bietet 0,485 UniCredit-Aktien je Commerzbank-Aktie, was einem kalkulatorischen Preis von rund 30 € entspricht.

UniCredit-Boss Orcel betonte vor den Aktionären seine Entschlossenheit, die Patt-Situation zu überwinden und einen konstruktiven Dialog mit dem Commerzbank-Management und der deutschen Bundesregierung zu führen. Ziel ist nach wie vor die vollständige Übernahme der Commerzbank.

Für die Übernahme ist die Ausgabe neuer Aktien notwendig. Eine außerordentliche Hauptversammlung hierzu soll voraussichtlich bis zum 4. Mai 2026 einberufen werden.

Ist das die Trendwende?

Das Chartbild der UniCredit-Aktie ist angeschlagen. Durch die Talfahrt der letzten Wochen ist der Kurs auf ein neues 6-Monatstief abgesackt. Es wird sich erst in den kommenden Tagen zeigen, ob der heutige Kursgewinn den Auftakt zu einer Trendwende darstellt.

Ein Kauf - mit und ohne Commerzbank

Nun startet also die spannende Phase im Übernahmekampf um die Commerzbank. Für das Bank-Management und die deutsche Bundesregierung, die 12% der Anteile vertritt, wird es zunehmend schwierig, ihre Ablehnung einer Übernahme zu rechtfertigen.

Gleichzeitig arbeitet die UniCredit wohl an einer Nachbesserung ihres Anteils. Eine erhöhte Barkomponente könnte die Überzeugungskraft des Angebots erhöhen.

Der Anteil institutioneller Investoren ist bei der Commerzbank relativ gering. Der Streubesitz bei Privatanlegern liegt bei über 50%. Die UniCredit wird also vor allem die Kleinanleger von sich überzeugen müssen.

Für mich ist die UniCredit-Aktie nach wie vor eine Kaufempfehlung — mit und ohne Commerzbank-Übernahme. Die italienische Bank gehört zu den profitabelsten Geldhäusern Europas und verfolgt das erklärte Ziel, zu den ganz Großen des Kontinents zu zählen. In meinen Augen ist das in einer Branche, in der Größe enorme Skaleneffekte mit sich bringt, die richtige Strategie.

Vor allem für Dividendenanleger ist die UniCredit-Aktie ein echter Leckerbissen. Ich kenne nur wenige Aktien, die eine so hohe Dividendenrendite mit einem so hohen Dividendenwachstum vereinen.

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