Tonies-Aktie: Feiert sie ein großes Comeback?

Die Tonies-Aktie schoss in den vergangenen drei Handelstagen um +30% in die Höhe. Was steckt hinter dem Kurssprung des Audioboxenherstellers und hat die Aktie noch weiteres Potenzial?

Zahlen sorgen für keine Begeisterung,...

Die Halbjahreszahlen von Tonies weckten keine große Begeisterung an der Börse. In den ersten sechs Monaten des Jahres steigerte das Spielwarenunternehmen seinen Umsatz um 20% auf ca. 177 Millionen €. Haupttreiber des Umsatzwachstums war Nordamerika mit einem Plus von 28%. In der DACH-Region, dem Heimatmarkt von Tonies, gingen die Erlöse hingegen um 1% zurück.

Gleichzeitig verringerte sich im ersten Halbjahr auch die Zahl der verkauften Tonie-Boxen. Sie fiel von 570.000 im Vorjahreszeitraum auf 536.000 Stück. Dass der Umsatz trotzdem gestiegen ist, ist dem Wachstum beim Verkauf der Tonie-Figuren geschuldet. Ihr Absatz legte um 14% auf 13 Millionen Stück zu.

Erfreulich war auch die Entwicklung der Profitabilität. Der Bruttogewinn (vor Lizenzkosten) kletterte um 27% auf 125 Millionen €, das EBITDA hingegen nur um 10% auf 3,2 Millionen €.

Für das Gesamtjahr ist das Management allerdings etwas optimistischer. Der Umsatz soll um 25% gegenüber dem Vorjahr zulegen und die EBITDA-Marge zwischen 6,5 und 8,5% liegen.

...aber ein neues Produkt

Dieser Optimismus und auch die neue Begeisterung der Börse für die Tonies-Aktie basiert auf der Einführung der neuen Toniebox 2. Zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte beschert das Unternehmen seinem Produkt ein großes Update.

Die Toniebox 2 soll gleich zwei große Neuerungen im Vergleich zu ihrem Vorgängermodell mit sich bringen. Zum einen soll sie audiobasierte Spiele ermöglichen und zum anderen das Alter der Zielgruppe von bislang 3 bis 7 auf 1 bis 9 erweitern.

Der Preis für die Box wird wohl von 80 auf ca. 110 € steigen. Für ein Audiospiel werden Eltern zwischen 20 und 25 € auf den Tisch legen müssen, also etwas mehr als für die klassischen Hörbuchfiguren, die rund 17 € kosten.

Das 3-Jahreshoch in Reichweite

Das Chartbild der Tonies-Aktie hat sich durch den jüngsten Kurssprung deutlich verbessert. Der Kurs ist auf ein neues 6-Monatshoch hochgeschnellt und notiert aktuell nur noch rund 6% unter seinem 3-Jahreshoch. Sollte die Aktie über 8,1 € steigen, ist sogar der Weg frei für Kurse bei knapp 10 €.

Da ist noch Musik drin

Die Einführung der Toniebox 2 ist in meinen Augen eine sehr gute Nachricht. Sie wird nicht nur das Kundenspektrum des Unternehmens erweitern, sondern über die neuen Funktionen auch den Customer Lifetime Value der Box erhöhen. Schätzungen zufolge soll der Kundenertragswert um gut ein Drittel steigern. Die neuen Spielfunktionen werden in meinen Augen ebenfalls dafür sorgen, dass sich die Bindung der Kinder an die Toniebox erhöht.

Meiner Meinung nach hat Tonies noch ein starkes Wachstum vor sich. Die Marktdurchdringung liegt auf dem amerikanischen Markt noch deutlich unter dem europäischen Niveau.

Zudem wird die Toniebox 2 mit der neuen Produktkategorie Audiospiele einen neuen Wachstumsimpuls setzen. Die Margen bei Spielen dürften sogar noch höher ausfallen aus bei den Hörbuchfiguren.

Vor diesem Hintergrund glaube ich, dass Tonies ein sehr starkes zweites Halbjahr erleben wird. Das Weihnachtsgeschäft dürfte dem Spielwarenhersteller einen ordentlichen Schub verleihen. Die Tonies-Aktie hat in meinen Augen noch ein weiteres Upside.

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Im Geschäftsjahr 2022 verkaufte Tonies rund 1,4 Millionen Tonie-Boxen und knapp 18 Millionen Tonie-Figuren weltweit.