Thales-Aktie: Die bessere Rheinmetall-Aktie?
Die Thales-Aktie ist einer der größten Rüstungsgewinner im letzten Jahr. Die Aktie sprang im letzten Jahr von rund 140 € auf das Allzeithoch von 273 €. In den letzten Monaten fielen die Kursschwankungen jedoch sehr hoch aus. Am Mittwoch verliert sie aktuell -2,1% und steht bei 248 €. Lohnt sich hier ein Einstieg, oder ist doch Rheinmetall die bessere Aktie?
Verteidigungsgeschäft als Wachstumstreiber
Die am 3. März vorgelegten Geschäftszahlen sind durch ein hohes Wachstum geprägt. Insbesondere der Bereich Verteidigung legte deutlich zu. Seit dem Amtsantritt des US-Präsidenten rüsten die europäischen NATO-Partner massiv auf.
Der Konzernumsatz verbesserte sich organisch um 8,8% gegenüber dem Vorjahr auf 22,1 Milliarden €. Im Verteidigungsgeschäft lag das Umsatzwachstum bei 11,5%. Das operative EBIT stieg mit 14% überproportional auf 2,74 Milliarden €. Damit wurden die Erwartungen der Marktexperten mit 2,7 Milliarden € übertroffen. Die EBIT-Marge verbesserte sich von 11,8 auf 12,4%.
Besonders positiv ist der Auftragseingang mit 25,3 Milliarden € ausgefallen, das ist ein neuer Rekordwert. Der gesamte Auftragsbestand lag am Jahresende bei 53 Milliarden €. Um die Aufträge zügig abzuarbeiten, wurden 8000 neue Mitarbeiter eingestellt.
Insgesamt sind die Zahlen sehr solide ausgefallen.
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Weiteres Wachstum erwartet
Für das laufende Geschäftsjahr gibt der Rüstungskonzern sich zuversichtlich. Demnach wird mit einem Umsatzwachstum von 6 bis 7% gerechnet. Die EBIT-Marge soll zwischen 12,6 und 12,8% liegen. Beim Auftragseingang soll das Wachstum stärker ausfallen als beim Umsatz.
Satellitengeschäft wird ausgelagert
Im Zuge der europäischen Neuausrichtung der Weltraumüberwachung wird das Satellitengeschäft in ein Gemeinschaftsunternehmen mit Airbus und dem italienischen Rüstungskonzern Leonardo ausgelagert. Die Anträge liegen der EU zur Genehmigung vor.
Potenzial vorhanden
Im Vergleich zu dem deutschen Rüstungskonzern Rheinmetall ist Thales moderat bewertet. Das Verhältnis Marktwert zu Umsatz beträgt bei Rheinmetall rund 5 und bei Thales 2,3. Allerdings sind beide Konzerne nicht direkt vergleichbar. Deutschland rüstet stärker auf als Frankreich, davon profitiert Rheinmetall sehr stark.
Dennoch dürfte die Thales-Aktie weiteres Potenzial besitzen, ein fairer Wert sollte bei 300 € liegen. Vor die Wahl zwischen Thales und Rheinmetall gestellt, würde ich mich für Rheinmetall entscheiden. Hier sehe ich deutlich mehr Kurspotenzial.
Mein Fazit: Obwohl die Thales-Aktie sehr interessant ist, würde ich dennoch die Rheinmetall-Aktie vorziehen.
Ergänzend hierzu: Wer an Preisexplosionen bei Rüstungsrohstoffen partizipieren will, findet in „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ zwei Top-Aktientipps – darunter ein Unternehmen, das massiv von Silber-Preissprüngen profitieren wird.
ℹ️ Thales in Kürze
- Die Thales SA (WKN: 850842) ist ein französischer Rüstungskonzern mit Aktivitäten in Militärtechnik, Luft- und Raumfahrt sowie Sicherheit und Transport. Zu seinen Kunden gehören überwiegend Staaten, aber auch andere Unternehmen.
- Der Hauptsitz befindet sich in Paris, der Konzern ist in über 68 Ländern tätig.
- Neben der Hauptbörse der Euronext Paris, ist die Aktie auch über Tradegate handelbar. Die Marktkapitalisierung beträgt 51,3 Milliarden €.