TeamViewer-Aktie: Im Würgegriff der Shortseller?

Die TeamViewer-Aktie befindet sich in einer sehr schwierigen Situation. Seit dem Hoch im April mit 13,50 € geht es nur noch bergab. Am Montag verliert sie aktuell leicht und steht bei 4,80 €. Damit erreicht sie ein Allzeittief. Was ist jetzt zu erwarten?

Shortseller stocken auf

Mittlerweile ist die Aktie zum Spielball der Shortseller geworden. Diese steigen immer dann ein oder stocken ihre Positionen auf, wenn sie weiteres Abwärtspotenzial sehen.

Mittlerweile halten die Shortseller in der Summe 10,18%. Die größten sind AQR Capital Management mit 4,22%, hier wurde die Position von 2,3% zum Jahresanfang kontinuierlich aufgestockt. An zweiter Stelle liegt Qube Research & Technologies mit 2,34%, auch hier erfolgte eine stetige Aufstockung von 1,63%. Connor Clark & Lunn Investment Management stockte von 0,7 auf 1% auf.

Daneben gibt es weiter mit einem Anteil von unter 1%. Sehr bedenklich ist, dass hier fast alle ihre Quoten aufstockten.

Prognose erreicht

Wirtschaftlich ist das IT-Unternehmen erfolgreich und konnte seine Jahresziele erreichen. Der Jahresumsatz verbesserte sich währungsbereinigt um 5% auf 767 Millionen €. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze (ARR) verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr um 2% auf 759,7 Millionen €. Die bereinigte EBITDA-Marge lag mit 44% im unteren Bereich der Prognose – im Vorjahr lag sie bei 43%.

Oliver Steil, TeamViewer-CEO, kommentierte die Zahlen so:

2025 war ein Jahr von zentraler Bedeutung für TeamViewer. Wir haben 1E integriert und mit TeamViewer ONE unsere neue Plattform für den digitalen Arbeitsplatz auf den Markt gebracht. Zudem waren wir sehr erfolgreich mit der Einführung unseres KI-Angebots bei Kunden.

Für das laufende Geschäftsjahr gibt der Konzern sich etwas vorsichtiger. Das Umsatzwachstum soll bei 0 bis 3% liegen und die operative EBITDA-Marge bei 43%.

Was bedeutet das für die Aktie?

Wirtschaftlich ist der Kursverfall nicht gerechtfertigt. Das Unternehmen wächst und ist zudem hoch profitabel. Hier wäre ein Kurs von 8 € als fair zu bezeichnen. Das sehen auch die meisten Analysten so. Deren Zielkurse gehen von 6,50 € bis 13 €.

Allerdings wirkt sich der hohe Anteil der Shortseller als erheblicher Belastungsfaktor negativ aus. Solange hier keine Entspannung durch einen Abbau der Shortanteile kommt, dürfte keine größere Kurserholung eintreten.

Mein Fazit. Solange die Short-Positionen bestehen, sollten Anleger vorerst abwarten.

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