SMA Solar-Aktie: Warum hüpft der Kurs hin und her?

Nach dem Kursrutsch am Montag explodiert die SMA Solar-Aktie am Dienstag zunächst um +10% auf über 33 €, mittlerweile kommt sie wieder stark zurück auf rund 31 €. Was ist das für ein Hin und Her? Können Anleger die neuen Zahlen nicht einordnen? Und schaltet der Titel vielleicht jetzt wieder in den Rallyemodus?

Schwache vorläufige Zahlen...

Zum Start in die Woche legt die SMA Solar-Aktie eine kleine Achterbahnfahrt aufs Börsenparket. Am Montag erwischte es sie wie viele andere Titel im Sog des Iran-Krieges. Doch am Dienstag holt sie den Abverkauf zunächst wieder auf, um aktuell zurückzufallen. Was ist hier los?

Nun, offensichtlich sind sich Investoren uneins, wie sie die für 2025 vorgelegten vorläufigen Geschäftszahlen des Unternehmens sowie dessen Ausblick interpretieren sollen. Fakt ist: Das vergangene Geschäftsjahr ist für den Wechselrichter-Hersteller nicht sonderlich erfreulich verlaufen.

Beim Umsatz meldet SMA Solar einen leichten Rückgang um 0,9% auf 1,5 Milliarden €. Das operative Betriebsergebnis vor Sondereinflüssen betrug 106,6 Millionen € (Vorjahr: 147,5 Millionen €). Unter Berücksichtigung der Sondereinflüsse fuhr der Konzern ein Minus von 65,4 Millionen € ein, deutlich mehr als im Jahr davor (-16 Millionen €). Als Gründe werden Wertminderungen, Rückstellungen und Aufwendungen für Restrukturierung genannt.

Unter dem Strich stand ein Fehlbetrag von 181,1 Millionen €. Ein Jahr zuvor wurde ein Verlust von 117,7 Millionen € ausgewiesen.

CEO Jürgen Reinert kommentiert:

2025 war ein weiteres äußerst herausforderndes Geschäftsjahr. Die Solarbranche agierte in einem schwierigen Umfeld, geprägt von hochvolatilen Märkten, geopolitischer Unsicherheit und politisch motivierten Debatten. Dies führte insbesondere in den USA und Europa zu einem geringeren Investitionsvertrauen.

...und ein guter Ausblick

Die Prognose des Wechselrichter-Herstellers zeigt, dass er für dieses Jahr mit wesentlich besseren Geschäften rechnet. Beim Umsatz prognostiziert er für 2026 eine Spanne von 1,475 Milliarden € bis 1,675 Milliarden €. Vor allem wollen die Hessen wieder operativ Geld verdienen und rechnen mit einem positiven EBITDA von 50 Millionen bis 180 Millionen €.

SMA-Finanzvorstand Kaveh Rouhi verweist in diesem Zusammenhang auf die Kosteneinsparungen durch das Restrukturierungs- und Transformationsprogramm in Höhe von 125 Millionen €, die um weitere 100 Millionen € erweitert werden sollen.

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Analyst bestätigt Kaufempfehlung

Das Analysehaus Jefferies hat unmittelbar nach der Zahlenvorlage seine Kaufempfehlung untermauert und das Kursziel bei 39 € belassen. Analyst Constantin Hesse verwies insbesondere auf die starke Auftragslage des Unternehmens.

Jefferies ist allerdings der größte Bulle unter den Marktbeobachtern. Im Schnitt liegt das Kursziel bei 30,20 € und ist bereits überschritten. Das niedrigste Kursziel liegt bei 17 € und impliziert eine kräftige Downside von fast -50%.

Chartbild hellt sich leicht auf

Das Chartbild der SMA Solar-Aktie hellt sich nach der Korrekturphase seit Januar etwas auf. Möglicherweise deutet sich eine bevorstehende Trendwende an. Der nächste Widerstand läge bei 34,36 €. Sollte die Aktie weiter korrigieren, befände sich die nächste Unterstützung bei 29,16 € und dann gäbe es erst wieder eine bei 24,66 €.

Eher für mutige Anleger

Aus meiner Sicht ist die SMA Solar-Aktie aktuell eher ein Fall für mutige Anleger. Wer sie kauft, muss auf jeden Fall mit hohen Kursschwankungen rechnen. Der Ausblick des Unternehmens ist zwar positiv, doch zu denken gibt die große Spanne, die beim operativen Ergebnis angegeben wurde. Zudem scheint nach der beeindruckenden Kursrallye im vergangenen Jahr bereits vieles eingepreist.

Auf der anderen Seite liegt der aktuelle Börsenwert von 1,1 Milliarden € deutlich unter dem Jahresumsatz und es soll wieder ein operativer Gewinn eingefahren werden, von daher gibt es durchaus Steigerungspotenzial.

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