SMA Solar-Aktie: Jetzt noch in die Rallye einsteigen?

Anleger werden ihren Augen kaum trauen. Nachdem die SMA Solar-Aktie in den Jahren 2023 und 2024 einen gewaltigen Kurseinbruch erlitten hat, ist sie seit einigen Monaten wieder auf dem Vormarsch. Allein in den letzten drei Monaten hat sich der Kurs des deutschen Solartechnikanbieters mehr als verdoppelt. Was ist denn da los und kann die Rallye noch weitergehen?

An den Zahlen kann es nicht liegen

An der jüngsten Geschäftsentwicklung kann die Kursrallye der SMA Solar-Aktie kaum liegen. Im letzten Quartal meldete der Solartechnikhersteller zwar ein leichtes Umsatzwachstum von 7% gegenüber dem Vorjahr, der aber einen brutalen Ergebniseinbruch verbunden war. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern sackte von 46 Millionen € im Vorjahresquartal auf -123 Millionen € ab. Unter dem Strich lag der Nettoverlust bei 145 Millionen €.

Immerhin bestätigte das SMA-Management die Jahresprognose. Das Unternehmen peilt 2025 einen Gesamtumsatz zwischen 1,45 und 1,50 Milliarden € an. Das wäre nur noch ein minimaler Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr, als die Erlöse bei 1,53 Milliarden € lagen.

Das Ergebnis ist aufgrund des massiven Preisdruck durch Billigimporte aus Asien tiefrot. SMA Solar rechnet dieses Jahr mit einem EBIT von -140 bis -190 Millionen €.

Woher kommt der Optimismus?

Es ist wohl die Überzeugung der Börse, dass sich SMA Solar mit seinem Geschäftsbereich Large Scale & Project Solutions aus dem Schlamassel ziehen kann. Das Geschäft mit gewerblichen Kunden und Projektentwicklung macht inzwischen über 80% des Gesamtumsatzes aus.

Der Vorteil dieses Geschäftsbereichs gegenüber dem Privatkundengeschäft sind bessere Preise und höhere Margen. Bei Großprojekten kommt es schließlich primär auf die Qualität, den Service und die Vertrauenswürdigkeit der Hersteller an.

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Zur weiteren Verbreiterung seines Angebots für Large Scale & Project Solutions stellte SMA Solar erst vor wenigen Tagen die Medien Vortage Power Station-9200 vor. Das containergroße Solarenergiesystem verbindet zwei leistungsstarke Wechselrichter mit zwei Transformatoren und einer Mittelspannungsschaltanlage. Mit dieser Anlage erhalten Kunden eine schlüsselfertige Lösung für PV- und Batteriespeicherkraftwerke.

Bald über 40 €?

Das Chartbild der SMA Solar-Aktie befindet sich aktuell in einer ausgezeichneten Verfassung. Seit drei Monaten steckt der Tech-Titel in einem steilen Aufwärtstrend, in dessen Zuge alle Widerstände der letzten Monaten auf Anhieb überwunden wurden.

Die SMA Solar-Aktie notiert momentan auf einem neuen 12-Monatshoch. Der Weg ist charttechnisch frei für Kurse über 40 €.

Deshalb gibt es noch ein Upside

Ich glaube, dass die Rallye der SMA Solar-Aktie weitergehen kann. Das deutsche Solartechnikunternehmen scheint das Schlimmste überstanden zu haben und dürfte in den kommenden Jahren wieder Gewinne erwirtschaften.

Das Management verfolgt das Ziel, über Einsparungen die Aufwendungen um 100 Millionen € zu reduzieren. Meines Erachtens ist das eine realistische Größenordnung. Gleichzeitig dürfte die Fokussierung auf Großprojekte die Margen erhöhen.

SMA Solar bringt es aktuell auf einen Börsenwert von 1,25 Milliarden €. Das ist nicht nur weniger als der Jahresumsatz, sondern auch im Vergleich zum Betriebsgewinn des Jahres 2023 in Höhe von 275 Millionen € ein ziemlich geringer wert.

Ich sehe noch weiters Upside für die SMA Solar-Aktie. Das tun übrigens auch Bankanalysten. Erste in den letzten Wochen hoben die Experten von Jefferies und der Berenberg Bank ihre Kursziele deutlich an.