Palo Alto-Aktie: Gar kein KI-Gewinner?

Die Palo Alto-Aktie setzt am Mittwochmorgen ihren Abwärtstrend fort und ist der schwächste Wert im Nasdaq 100. Nachdem der Kurs des Cybersicherheitsunternehmens bereits in den letzten drei Monaten um -20% eingebrochen ist, geht es zum Handelsstart in Europa um weitere -7% nach unten. Was drückt auf den Kurs von Palo Alto und können Anleger hier ein Schnäppchen machen?

Starke Zahlen, schwache Prognose

An den Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 kann es kaum gelegen haben. Sie fielen sehr gut aus.

Palo Alto steigerte seinen Umsatz um 15% auf 2,59 Milliarden US$ und übertraf damit leicht den Analystenkonsens von 2,58 Milliarden US$. Noch positiver war die Überraschung beim Ergebnis. Statt des erwarteten Gewinns je Aktie in Höhe von 0,94 US$ lieferte das Sicherheitsunternehmen 1,03 US$.

Aber die Börse honoriert bekanntermaßen nicht die Vergangenheit, wenn die Zukunft nicht stimmt. Und Palo Alto patzte mit seinem Ausblick auf das laufende dritte Quartal. Die prognostizierten EPS von 0,78 bis 0,80 US$ lagen deutlich unter der Markterwartung.

Für das Gesamtjahr erwartet Palo Alto einen Umsatz zwischen 11,28 und 11,31 Milliarden US$. Das wäre ein Wachstum von 23% gegenüber dem letzten Geschäftsjahr. Als operative Marge wird eine Spanne von 28,5 bis 29,0% angepeilt und der Gewinn je Aktie soll sich auf 3,65 bis 3,70 US$ belaufen.

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Akquisitionen am laufenden Band

Palo Alto fokussiert sich seit geraumer Zeit auf das Thema Sicherheit in Zeiten Künstlicher Intelligenz. In den letzten fünf Jahren kaufte der IT-Sicherheitskonzerns über 20 Unternehmen, um sich zu einer umfassenden Sicherheitsplattform weiterzuentwickeln.

Zuletzt erwarb Pal Alto die Unternehmen CyberArk und Chronosphere. Als besonders interessant zu werten ist die Akquisition des Startups Koi, das sich auf die Absicherung von KI-Agenten spezialisiert hat.

Diese Agenten haben längst die experimentelle Phase verlassen und werden von Unternehmen inzwischen in produktiven Umgebungen eingesetzt. Für die IT-Sicherheit bedeutet das, dass ihre Tätigkeit in Echtzeit überwacht werden muss. KI-Agenten bringen eine völlig neue Art von Sicherheitsrisiken mit, die klassische IT-Sicherheitssysteme nur begrenzt abdecken.

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Ein düsteres Chartbild

Das Chartbild der Palo Alto-Aktie verdüstert sich durch den heutigen Kurssturz weiter. Seit Anfang November befindet sich der Tech-Titel in einem steilen Abwärtstrend und stürzt auf ein neues 12-Monatstief.

Das 18-Monatstief bei 147 US$ ist nicht weit entfernt. Sollte es nicht halten, droht sogar ein Rückschlag auf ca. 130 US$.

Es wartet viel Arbeit

Ich empfehle die Palo Alto-Aktie zum Kauf. Meiner Meinung nach ist der heutige Kursrückgang mal wieder ein klassischer Fall von überzogenen Erwartungen an der Börse.

Ein Blick auf das KGV zeigt, dass die Aktie des Cybersecurity-Konzerns nicht überbewertet ist. Das Forward-KGV liegt aktuell bei knapp über 40 und damit deutlich unter dem Schnitt der letzten Quartale. Für ein Tech-Unternehmen, das Jahr für Jahr kontinuierlich wächst und konstant hohe Margen besitzt, ist das in meinen Augen kein zu hoher Preis.

Zudem blick Palo Alto in meinen Augen in eine sehr sonnige Zukunft. Der produktive Einsatz Künstlicher Intelligenz in Unternehmen steht momentan erst am Anfang. In den kommenden Jahren werden Firmen massenweise Tätigkeiten an KI-Systeme auslagern und automatisiert abwickeln lassen.

Für die IT-Sicherheit wird das eine gewaltige Herausforderung. Auf Palo Alto kommt meiner Meinung nach sehr viel Arbeit zu — und sehr viel Umsatz und Gewinn.