Palantir-Aktie: Das könnte gefährlich werden

Der Kursverlauf der Palantir-Aktie ist sehr extrem, Mitte 2024 stand er noch bei rund 20 US$ und befindet sich seitdem in einem langfristigen Aufwärtstrend. Am Mittwoch gewann der Titel +2,5%  und steht aktuell bei 143,20 US$. Ist dieser Kurs fundamental gerechtfertigt?

Charttechnische Analyse ungeeignet

Um das Kurspotenzial einer Aktie zu bewerten, erfolgt vielfach eine charttechnische Analyse. Dabei wird der aktuelle Kurs mit gleitenden Durchschnittswerten der Vergangenheit oder Schwankungsbreiten (Bollinger Bänder) verglichen.

Dieser Ansatz ist bei dem hier vorliegenden Kursverlauf wenig aussagefähig. Große Schwankungsbreiten gibt es nicht und der aktuelle Kurs liegt immer über den Durchschnittswerten.

Bewertung nach der Fundamentalanalyse

Hier werden wichtige Bilanzdaten ermittelt und ausgewertet. Letztlich geht es darum, einen inneren Wert der Aktie zu ermitteln. Wichtige Daten sind beispielsweise die Eigenkapitalquote, Umsatz- und Gewinnentwicklung sowie das KGV.

Das Eigenkapital verbesserte sich in den letzten Jahren erheblich. Hatte es 2020 noch 1,5 Milliarden US$ gelegen, so lag es Ende 2024 bei 5,1 Milliarden US$. Das Fremdkapital lag in diesem Zeitraum relativ konstant bei 1,2 Milliarden US$. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich in diesem Zeitraum von 57% auf rund 79%. Somit ist das Unternehmen solide finanziert.

Ein zweites Kriterium ist das Umsatzwachstum. Es lag im Durchschnitt der letzten fünf Jahre bei 27%, für die nächsten drei Jahre wird mit einem Wert von 30% gerechnet. Hier zeigt sich eine hohe zukünftige Dynamik. Dies hängt auch damit zusammen, dass das Unternehmen über einzigartige KI gestützte Technologie verfügt.

Ebenfalls wichtig ist der Gewinn pro Aktie (EPS). Vor 2023 wurden Verluste erzielt, diese reduzierten sich jedoch massiv von 0,65 auf 0,18 US$. 2023 lag der EPS-Geweinn bei 0,10 US$ und 2024 bei 0,20 US$. Die Tendenz zeigt eine wachsende Gewinndynamik. Dies dürfte sich zukünftig so fortsetzen.

Das Kursgewinnverhältnis (KGV) lässt sich erst ab 2023 ermitteln, vorher wurde kein positives EPS erzielt. Bezogen auf den Jahresendkurs der Vorjahre lag es 2023 bei 170 und 2024 bei 375. 2025 dürfte es ebenfalls oberhalb von 350 liegen. Hier zeigt sich, dass der Kurs deutlich stärker gewachsen ist als das EPS.

Was bedeutet das für die Aktie?

Die fundamentalen Daten des Unternehmens sind sehr gut und zeigen in der Vergangenheit ein hohes zweistelliges Wachstum. Dies dürfte sich zukünftig fortsetzen.

Problematisch ist jedoch der extreme Kursanstieg in Bezug auf das KGV; innerhalb von einem Jahr verdoppelte es sich. Mit 375 Ende 2024 ist es sehr ambitioniert und liegt deutlich über Branchenwert. Bei dem Chipkonzern Nvidia lag das KGV beispielsweise 2023 bei 111 und sank 2024 auf rund 50. Der Vergleich hinkt zwar, dennoch zeigt es das krasse Missverhältnis von Kurs zum EPS.

Aus meiner Sicht ist die Aktie von Palantir bei dem jetzigen Kursniveau völlig überbewertet. Auch wenn die Technologie einzigartig ist und das Wachstum beim Umsatz und Gewinn im hohen zweistelligen Bereich liegt, ist das jetzige Kursniveau überhöht.

Die Mehrheit der Analysten sieht das ebenfalls so. Von den 25 Analysten empfehlen nur vier die Aktie zum Kauf. 16 raten zum Halten und sechs zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 101 US$.

Mein Fazit: Die Aktie ist als hochspekulativ zu werten. Wer bei dem jetzigen Niveau einsteigt, muss sich des hohen Risikos bewusst sein.

Ergänzend sei erwähnt: Unser exklusiver Report „3 Top-Picks 2025“ bietet einen exklusiven Einblick in drei Unternehmen, die von den wichtigsten Megatrends profitieren könnten. Eine wertvolle Ressource für jeden, der auf der Suche nach außergewöhnlichen Renditechancen ist.