Oracle-Aktie +8%: Ist die Talfahrt endlich vorbei?

Mit einem Kursplus von +8% war die Oracle-Aktie am Freitag einer der ganz großen Gewinner unter den US-Technologiewerten. Was steckt hinter dem dicken Kursplus und ist die wochenlange Talfahrt der Oracle-Aktie damit endlich zu Ende?

Beteiligung am US-TikTok-Business

Wichtigster Kurstreiber der Oracle-Aktie zum Wochenschluss war die Meldung, dass es offenbar eine Einigung über die Abspaltung des US-Geschäfts der chinesischen Videoplattform TikTok gibt. Monatelang rangen Washington und Peking um eine Lösung in dieser komplexen Angelegenheit. Die US-Regierung verlangte aufgrund von Datenschutzbedenken den Verkauf der Mehrheit von TikTok in den USA an nicht-chinesische Investoren.

Nun soll es Ende Januar dazu kommen. Offenbar wird ein Konsortium aus Oracle, dem Finanzinvestor Silver Lake und dem Investor MGX aus Abu Dhabi 50,1% der Anteile an TikTok-USA übernehmen. Die restlichen 49,9% der Anteile verbleiben beim bisherigen Mehrheitseigentümer ByteDance und ByteDance-Investoren.

Mit einer kolportierten Bewertung von 14 Milliarden US$ wäre der Kauf des amerikanischen TikTok-Geschäfts für das von Oracle geführte Konsortium ein wahres Schnäppchen. Ob die Transaktion letztlich zustande kommt, hängt aber von den chinesischen Behörden ab. Sie müssen dem Deal noch zustimmen.

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Positive Analystenstimmen

Zugleich geben neue Analystenkommentare der Oracle-Aktie Rückenwind. Die Experten von Evercore ISI und Hennessy Funds gaben bekannt, dass sie den Tech-Titel auf dem aktuellen Kursniveau für unterbewertet halten.

Evercore ISI ist der Meinung, dass die Börse aktuell den Rechenzentrumsprojekten von Oracle gar keinen Wert beimesse. Dabei handelt es sich nach Einschätzung der Investmentbank um ein Worst-Case-Szenario.

Ähnlich die Einschätzung des Fondsmanagers Hennessy. Auch dessen Experten sehen in der brutalen Abstrafung der Oracle-Aktie in den letzten Wochen eine Überreaktion der Börse. Obwohl unklar sei, wann die neuen Rechenzentren an den Start gehen, bleibe Oracle laut Hennessy ein sehr stark positioniertes Unternehmen.

Ist das die Trendwende?

Ob der Kursgewinn vom Freitag den Beginn einer Trendwende der Oracle-Aktie darstellt, wird sich erst in den kommenden Tagen zeigen. Wichtig war, dass der Tech-Titel über 150 US$ einen Boden gefunden hat. Der Kursverlauf in den kommenden Tagen dürfte allerdings volatil bleiben.

Zwei große Fragezeichen

Mein Optimismus in Bezug auf die Oracle-Aktie hält sich derzeit in Grenzen. Ich sehe ehrlich gesagt keinen großen Mehrwert für Oracle in der Beteiligung an TikTok. Zwar scheint der im Raum stehende Kaufpreis ein Schnäppchen zu sein, aber auf das Käuferkonsortium kommt nun auch viel Arbeit zu.

Die US-Regierung verlangt schließlich, dass der Algorithmus, der über die Ausspielung von Videos auf der Plattform entscheidet, mit US-Daten neu trainiert wird. Dabei dürfte es sich um eine Mammutaufgabe mit sehr hohen Kosten handeln.

Zudem sehe ich große Risiken im rasanten Ausbau von Oracles KI-Cloud-Infrastruktur. Der Technologiekonzern muss beweisen, dass er mit seinen Rechenzentren über die Finanzierungskosten hinaus eine attraktive Rendite erwirtschaften kann. Die jüngste Kursentwicklung der Oracle-Aktie zeigt, dass die Börse momentan nicht davon ausgeht, dass Oracle dieser Beweis gelingt. Ich auch nicht.

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