Microsoft-Aktie: Frontalangriff auf Nvidia — jetzt investieren?

Nach einem wochenlangen Abwärtstrend konnte die Microsoft-Aktie in den letzten drei Handelstagen wieder um rund +6% zulegen. Gibt es gute Nachrichten vom IT-Giganten und sollten Anleger vor der morgigen Zahlenvorstellung investieren?

Nvidia soll ersetzt werden

Gute Nachrichten gibt es in der Tat. Zum Wochenbeginn gab Microsoft bekannt, die zweite Generation seiner hauseigenen KI-Chips namens „Maia 200“ auszurollen. Diese Meldung wurde vom Markt seit langem sehnsüchtig erwartet.

Was sehr technisch klingt, könnte für Microsoft tatsächlich ein Gamechanger sein. Der Tech-Riese ist bislang im Wesentlichen auf Nvidia bei der Ausstattung seiner Rechenzentren mit Chips angewiesen. Das macht die Beschaffung nicht nur extrem teuer, sondern verzögert auch viele Projekte aufgrund des knappen Chipangebots.

Damit soll in Zukunft Schluss sein. Microsoft wird in den kommenden Wochen erste Rechenzentren in den US-Bundesstaaten Arizona und Iowa mit dem Maia 200 ausstatten.

Laut dem Rollout-Fahrplan des Konzerns erhält zuerst das sogenannte „Superintelligence Team“ Zugriff auf die Ressourcen, um die Entwicklung neuer KI-Modelle voranzutreiben. Darüber hinaus soll der MS-Assistent Copilot über die neuen Maia-Prozessoren laufen. Ab wann Kunden der Microsoft-Cloud Azure Serverkapazitäten mit dem Maia-Chip buchen können, gab der Konzern allerdings noch nicht bekannt.

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Das erwarten Analysten

Am morgigen Dienstag wird Microsoft die Zahlen für das abgelaufene Quartal und das Jahr 2025 vorstellen. Für das Schlussquartal rechnen Analysten im Schnitt mit einem Umsatzwachstum von ca. 15% auf 80,3 Milliarden US$. Beim Gewinn je Aktie wird ein überproportionales Wachstum von 21% auf 3,91 US$ erwartet.

Ähnlich gut sind die Vorhersagen für das Gesamtjahr 2025. Analysten prognostizieren eine Umsatzsteigerung von rund 16% auf 326,4 Milliarden US$ und ein EPS-Wachstum von 18% auf 16,10 US$.

Ein Richtungswechsel steht bevor

Die Microsoft-Aktie befand sich seit Ende Oktober in einem leichten Abwärtstrend, der durch die Kursgewinne der letzten Tage jedoch gestoppt werden konnte. Die morgigen Zahlen und Prognosen dürften dem Tech-Titel eine neue Richtung geben.

Ein Basisinvestment in der Tech-Branche

Die Microsoft-Aktie gehört für mich weiterhin zu den Basisinvestments im Technologiesektor, an denen kein Weg vorbeiführt. Stärkere Kursrückgänge wie in den letzten drei Monaten haben sich langfristig immer als sehr gute Einstiegszeitpunkte erwiesen. Es wird meiner Meinung nach auch diesmal so sein.

Mit der Weiterentwicklung seines KI-Chips ist Microsoft auf dem richtigen Weg. Die massive Abhängigkeit von Nvidia hat den Tech-Giganten viel Geld und Marge gekostet. Sie muss dringend zurückgefahren werden.

Ob der Maia-Chip von Microsoft mit der Leistung der neuesten Nvidia-Chipgenerationen mithalten kann, ist fraglich. Aber für einen Großteil der Anwendungen in den MS-Rechenzentren dürfte er vollkommen ausreichen.

Bei der Vorstellung der Zahlen und der neuen Prognose werden Anleger und Analysten sehr genau darauf achten, wie hoch die Investitionen ausfallen bzw. ausgefallen sind. Auch Microsoft muss der Börse beweisen, dass seine Milliarden-Capex in Recheninfrastruktur eine vernünftige Rendite erwirtschaften.

Derzeit steigen die Kosten für den Ausbau der KI-Infrastruktur schneller als direkten Einnahmen aus den Copilot-Abonnements. Das wird die Börse nicht auf Dauer tolerieren.

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