Microsoft-Aktie: Ein einziges Haar in der Suppe

Die Microsoft-Aktie konnte in den letzten fünf Handelstagen um fast +9% zulegen. Doch im nachbörslichen Handel ging es am Mittwoch um rund -4% nach unten. Waren der Börse die Quartalszahlen nicht gut genug und sollten Anleger nun einsteigen?

Hervorragend, aber nicht hervorragend genug

Wie so häufig bei Technologiekonzernen lieferte Microsoft hervorragende Zahlen, die der Börse aber offenbar nicht hervorragend genug waren. Der Umsatz stieg im abgelaufenen Quartal um 17% gegenüber dem Vorjahr auf 81,3 Milliarden US$. Analysten hatten im Vorfeld nur 80,3 Milliarden US$ auf dem Zettel.

Auch beim Gewinn gelang Microsoft eine positive Überraschung. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte im Schlussquartal auf 4,14 US$ und stellte damit die Markterwartung von 3,97 US$ deutlich in den Schatten. Unter dem Strich steigerte Microsoft seinen Nettogewinn von 24,1 Milliarden US$ im vierten Quartal 2024 auf 38,5 Milliarden US$ im letzten Quartal.

Die Cloud als Schwachpunkt

Aber die Börse fand mal wieder ein einziges Haar in der Suppe in Form des Wachstums der Cloud-Sparte. Sie legte im abgelaufenen Vierteljahr „nur“ um 39% zu. Analysten hatten mit einer Steigerung von 39,0 bis 39,4% berechnet. Zudem verlangsamte sich damit das Wachstum minimal gegenüber dem Vorjahr, als das Cloud-Wachstum noch 40% betrug.

Die Börse treibt nun offenbar die Sorge um, dass das so margenstarke Cloud-Business in Zukunft nicht mehr so dynamisch wachsen könnte.

OpenAI macht sich bemerkbar

Bemerkenswert ist auch der Einfluss von OpenAI auf die Geschäftstätigkeit von Microsoft. Die sogenannten „Remaining Performance Obligations“, also die noch ausstehenden Leistungsverpflichtungen, schossen zuletzt um 110% auf unglaubliche 625 Milliarden US$ hoch.

Dieses atemberaubende Wachstum ist fast zur Hälfte OpenAI zuzuschreiben. Der KI-Modellentwickler hat sich verpflichtet, bei Microsoft Cloud-Leistungen im Wert von sage und schreibe 250 Milliarden US$ einkaufen.

In diesem Zusammenhang: Weitere KI-Gewinner 2026 findest Du in unserem kostenlosen Report.

Noch kein nachhaltiger Kursaufschwung

Vor exakt einer Woche fand die Microsoft-Aktie bei 444 US$ einen Boden und startete eine eindrucksvolle Trendwende. Für einen nachhaltigen Kursaufschwung muss der Tech-Titel nun aber wieder die Marke von 500 US$ überwinden.

Es führt kein Weg dran vorbei

An der Microsoft-Aktie führt meiner Meinung nach in der Tech-Branche einfach kein Weg vorbei. Kaum ein anderer Konzern wächst Jahr für Jahr so solide, hat eine bärenstarke, stabile operative Marge von rund 45% und ist eine absolute Gelddruckmaschine. Der Free Cashflow liegt beständig über 70 Milliarden US$ pro Jahr.

Im Gegensatz zu anderen Tech-Konzernen ist Microsoft die Spinne im Netz, die überall ihre Beine im Spiel hat. Der Konzern dominiert den Markt für Bürosoftware, ist die Nummer 2 in der Cloud, besitzt das bedeutendste Betriebssystem der Welt und zählt zu den Top 3-Anbietern im Gaming. Durch die enge Verbindung mit OpenAI ist Microsoft auch einer der beiden Marktführer bei KI-Modellen.

Um die Zukunft der Microsoft-Aktie muss man sich deshalb in meinen Augen überhaupt keine Sorgen machen. Ich sehe hier gar kein Haar in der Suppe.

Mit einem Forward-KGV von 30 ist die Microsoft-Aktie zudem alles andere als überteuert. Sie ist und bleibt eine klare Kaufempfehlung.

Zum Abschluss: Weitere Top-Picks 2026 findest Du in unserem kostenlosen Report.