Klöckner-Aktie: +28% – was ist jetzt ratsam?

Die Klöckner-Aktie explodiert am Freitag mit einem Kursanstieg von rund +28% und steht aktuell bei knapp 11 €. Der Grund für den Anstieg liegt in dem vorliegenden Übernahmeangebot. Was bedeutet das für die Aktie?

Übernahmeangebot liegt vor

Bereits Anfang Dezember wurde bekannt, dass der Konzern sich in Übernahmegesprächen befindet. Nach Abschluss der Due-Diligence-Prüfung wurde am 15. Januar ein verbindliches Übernahmeangebot für Klöckner vorgelegt.

Der amerikanische Stahlkonzern Worthington Steel bietet einen Übernahmepreis von 11 € je Aktie. Insgesamt soll der Wert der Transaktion 2,1 Milliarden € betragen. Die Mindestannahmequote soll bei 65% liegen.

Vorstand und Aufsichtsrat befürworten die Übernahme und dienen ihre Anteile an. Die Großaktionärin SWOCTEM GmbH um Friedhelm Loh mit ihrem Anteil von 41,5% befürwortet die Übernahme ebenfalls. Somit dürfte die Mindestannahmequote erreicht werden. Zweitgrößter Anteilseigner ist die Rossmann Beteiligungsgesellschaft mit 10%.

Laut Angaben aller Beteiligten ergänzen sich die beiden Unternehmen ideal. Worthington hebt hervor, dass die Konzentration von Klöckner auf höherwertige Produkte beibehalten wird.

Guido Kerkhoff, CEO von Klöckner, kommentierte die Übernahme so:

Der Zusammenschluss mit Worthington Steel würde einen entscheidenden Schritt bei der Fokussierung auf höherwertige Produkte und Services markieren. Worthington Steel ist der ideale Partner, um unseren Erfolg und unsere Wettbewerbsfähigkeit langfristig zu sichern.

Was bedeutet das für die Aktie?

Ich gehe davon aus, dass die Mindestannahmequote von 65% erreicht wird, sie dürfte viel höher ausfallen. Ob eine Komplettübernahme erfolgt, ist jedoch fraglich. Ab einem Anteil von 95% muss ein Squeeze-out (Zwangsabfindung der restlichen Aktionäre) durchgeführt werden. Davon ist hier jedoch keine Rede.

Zunächst einmal dürfte kein weiteres Kurspotenzial mehr vorhanden sein. Es bleibt jetzt abzuwarten, wie hoch die Andienungsquote ausfällt. Fraglich ist zudem, ob die Aktie weiterhin an der Börse gehandelt wird. All dies wird sich demnächst zeigen.

Bei einem späteren Squeeze-out könnten höhere Kurse geboten werden. Das ist aus heutiger Sicht jedoch reine Spekulation.

Mein Fazit: Durch das Übernahmeangebot lohnt sich ein Einstieg nicht mehr.

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