Indus Holding-Aktie: Das könnte ratsam sein

Die Indus Holding-Aktie performte in der Zeit vom November bis Mitte Februar extrem stark. In der Spitze lag der Kursanstieg bei +58%. Mittlerweile korrigierte sie wieder und notiert am Mittwoch aktuell bei 30,50 €. Was ist zu erwarten und was könnte ratsam sein?

Prognose erreicht

Das anspruchsvolle Geschäftsjahr hinterlässt auch bei dem Beteiligungsunternehmen seine Spuren. Trotzdem spricht es von einem robusten Gesamtverlauf und gibt sich zuversichtlich. Laut Unternehmensangaben entwickelten sich die Geschäfte im Jahresverlauf immer besser. Besonders gut fiel das vierte Quartal aus.

Der Konzernumsatz erhöhte sich nur geringfügig gegenüber dem Vorjahr auf 1,74 Milliarden €. Erwartet wurde ein Umsatz von 1,7 bis 1,85 Milliarden €.

Auch das bereinigte EBITDA mit 147,8 Millionen € lag im Rahmen der Prognose mit 130 bis 165 Millionen €. Gegenüber dem Vorjahr ging es jedoch um rund 4% zurück. Der Zielwert von 90 Millionen € beim Free Cashflow wurde deutlich überschritten, genaue Zahlen wurden nicht genannt.

Insgesamt sind die Finanzkennzahlen vom 24. Februar als zufriedenstellend zu bezeichnen. Der testierte Geschäftsbericht wird am 24. März veröffentlicht. Dann dürfte auch die neue Prognose für das laufende Geschäftsjahr vorgestellt werden.

INDUS-Vorstandsvorsitzender Dr.-Ing. Johannes Schmidt kommentiert die Zahlen so:

Protektionismus und geopolitische Unsicherheiten haben die Märkte weiter 2025 gefordert. Trotz Gegenwind hat unsere Gruppe Kurs gehalten und sich gut weiterentwickelt.

Internationalisierung fortgesetzt

Mittelfristig plant das Beteiligungsunternehmen, sein Portfolio weiter auszubauen und zu internationalisieren, insbesondere in den USA. Im vergangenen Jahr wurde hauptsächlich das Engineering- Segment durch mehrere Akquisitionen ausgebaut, zwei davon sind US-Unternehmen.

Auch das Geschäftsfeld Infrastructure wurde durch mehrere Übernahmen ausgebaut. Im dritten Segment Materials Solution wurden keine Übernahmen gemeldet.

Bis 2030 plant das Unternehmen einen Konzernumsatz von 3 Milliarden €. Um das zu erreichen, müssen in den kommenden Jahren noch zahlreiche Übernahmen erfolgen. Insgesamt ist dafür ein Investitionsvolumen von 500 Millionen € vorgesehen.

Was bedeutet das für die Aktie?

Der starke Kursanstieg seit letztem Quartal ist wirtschaftlich nicht gerechtfertigt, auch wenn das vierte Quartal besser ausfiel. Die Ertragslage war der Schwachpunkt im letzten Jahr.

Unter diesem Aspekt halte ich die Aktie für fair bewertet. Das weitere Potenzial ist daher begrenzt. Wer gute Gewinne erzielte, sollte gelegentlich über Gewinnmitnahmen oder Teilmitnahmen nachdenken. Es kommen auch wieder günstigere Einstiegschancen. Was für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite von aktuell 3,8%.

Die Analysten halten die Aktie mehrheitlich ebenfalls für fair bewertet, deren Zielkurse reichen von 29 bis 31 €. Lediglich Warburg Research mit ihrem Zielkurs von 39 € sieht weiteres Kurspotenzial.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau eignet sich nicht für einen Einstieg.

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