Frequentis-Aktie: Nach Kursrückgang jetzt kaufen?

Die Frequentis-Aktie erlebte bis Oktober letzten Jahres fast eine Verdreifachung. Danach reduzierte sich der Kurs wieder und bewegt sich in einer breiten Range von 62 bis 85 €. Am Mittwoch verbesserte sie sich aktuell um +2,4% und steht bei 68,60 €. Wie sind die weiteren Aussichten?

Deutliches Wachstum erzielt

Im Halbjahresbericht zeigte sich bereits ein hohes Wachstum beim Umsatz. Dieser Trend verstärkte sich im zweiten Halbjahr. In den vorläufigen Geschäftszahlen vom 2. Februar wird ein Konzernumsatz von 580 Millionen € ausgewiesen – ein Jahr zuvor lag er bei 480 Millionen €.

Beim operativen EBIT wurde in den ersten sechs Monaten ein Verlust von 4,3 Millionen € ausgewiesen. Im zweiten Halbjahr drehte sich die Situation enorm. Das EBIT übersteigt mit 47 Millionen € den Vorjahreswert mit 32,1 Millionen € deutlich. Verantwortlich hierfür waren profitable Projektabwicklungen. Die EBIT-Marge stieg von 6,7% auf 8%.

Frequentis ist bei seinen Berichten immer sehr sparsam. Erst bei dem am 9. April veröffentlichten endgültigen Geschäftsbericht werden sich nähere Einzelheiten zum Konzernergebnis sowie zum Cashflow zeigen. Diese Werte dürften jedoch ebenfalls ein Wachstum aufweisen.

Die Dividende soll von 0,27 auf 0,30 € erhöht werden. Insgesamt wird der Gewinn überwiegend im Unternehmen belassen und stärkt somit die Kapitalbasis.

Positiv ist, dass der Auftragseingang von 584 Millionen € auf 680 Millionen angestiegen ist. Für 2026 wird mit einem weiteren Anstieg beim Auftragseingang und Umsatz gerechnet. Bei der EBIT-Marge mit 7% für 2026 gibt der Konzern sich jedoch vorsichtiger.

Breitgestreute Expertise vorhanden

Im Zuge der Aufrüstungen vieler NATO-Staaten wird die Flugabwehrsicherheit und sicherer Kommunikation sehr wichtig. Frequentis mit seinem hohen Know-how in diesem Bereich bietet entsprechende Kommunikationssysteme für Einsätze zu Land, zu See und in der Luft.

Im Hauptsegment des zivilen Geschäfts wurde die erste cloudbasierte Kommunikationseinheit in West Yorkshire (Großbritannien) an die dortige Stelle für Fire & Rescue Service ausgeliefert. Damit wurde ein wichtiger Schritt in diese neue Technologie geschaffen.

Was bedeutet das für die Aktie?

Der starke Kursanstieg im letzten Jahr hing damit zusammen, dass das Unternehmen auch bei der Überwachung von Drohnenangriffen tätig wurde. Alle Aktien, die bei der Drohnenabwehr tätig sind, erlebten einen enormen Kursanstieg. Das Hauptgeschäft bleibt jedoch die Flugabsicherung und Kommunikationssysteme im zivilen Bereich.

Meiner Meinung nach besitzt die Aktie momentan nur ein begrenztes Potenzial. In dem Kursanstieg im letzten Jahr ist viel Positives eingepreist. Als Nebenwert mit einem geringen Handelsvolumen sind stärkere Kursschwankungen je nach Nachrichtenlage zu erwarten.

Insgesamt ist das Unternehmen hervorragend positioniert und dürfte mittelfristig weiteres Wachstum bei Umsatz und Ertrag erzielen. Die Analysten sind mehrheitlich zuversichtlich. Deren mittleres Kursziel liegt bei 72 €.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau biete noch keine guten Einstiegschancen, Anleger sollten daher noch an der Außenlinie abwarten.

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