Expedia-Aktie: Sorge vor KI?

Die Expedia-Aktie setzt am Freitag ihre Talfahrt fort. Nachdem der Kurs der Online-Reiseplattform bereits in den letzten vier Wochen um gut -25% eingebrochen ist, geht es heute um weitere -6% bergab. Was zieht Expedia so stark nach unten und ist das jetzt die Gelegenheit, um in die Reiseaktie einzusteigen?

Top-Quartalszahlen

Es ist schon ein wenig paradox. Expedia lieferte hervorragende Quartalszahlen, die weit über den Erwartungen der Analysten lagen, und trotzdem wird die Aktie dafür bestraft. Zu den Gründen etwas später. Erst mal ein Blick auf die Zahlen.

Im vierten Quartal 2025 steigerte die Reisebuchungsplattform ihren Umsatz im Jahresvergleich um 11% auf 3,55 Milliarden US$ und übertraf damit deutlich den Analystenkonsens in Höhe von 3,41 Milliarden US$.

Eine noch größere Überraschung gelang Expedia beim Ergebnis. Der Gewinn je Aktie von 3,78 US$ lag meilenweit über der Markterwartung von 3,25 US$.

Auch die restlichen betriebswirtschaftlichen Kennzahlen lesen sich fantastisch. Die Bruttobuchungen stiegen um 11% auf 27 Milliarden US$. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich auf 848 Millionen US$, was einer Margenverbesserung von fast vier Prozentpunkten entspricht. Die liquiden Mittel stiegen auf 5,7 Milliarden US$.

Aber zu wenig Wachstum

Aber die Börse hat eben die Eigenschaft, gute Vergangenheitszahlen nur zu honorieren, wenn auch der Ausblick in die Zukunft stimmt. Und dieser war Anlegern bei Expedia zu wenig optimistisch.

Der Reisekonzern rechnet mit einem Wachstum der Bruttobuchungen im laufenden ersten Quartal 2026 von 10 bis 12%. Im Laufe des Gesamtjahres soll sich dieses Wachstum allerdings auf 6 bis 8% abschwächen.

Auch bei der EBITDA-Marge geht Expedia nur noch von einer Verbesserung um 100 bis 125 Basispunkte im laufenden Jahr aus — viel weniger als noch im vergangenen Jahr. Die massiven Kosteneinsparungen durch Personalabbau und die Optimierung des Marketings sind weitgehend abgeschlossen, weshalb das weitere Potenzial für Gewinnsteigerungen begrenzt ist.

Rutscht sie unter 200 US$?

Das Chartbild der Expedia-Aktie ist massiv angeschlagen. Seit Anfang Januar befindet sie sich in einem steilen Abwärtstrend.

Durch den heutigen Kursrückgang durchbricht sie den wichtigen Support bei 215 US$. Nun steht sogar zu befürchten, dass der Kurs unter die 200 US$-Marke rutscht.

Die Sorgen sind eingepreist

Es kommt noch ein weiterer Faktor hinzu, den die Börse offenbar als Risiko für die Expedia-Aktie sieht: Künstliche Intelligenz. Obwohl Expedia-CEO Ariane Gorin seit geraumer Zeit betont, dass die Integration generativer KI ihrem Unternehmen neue Chancen bietet, fürchten Anleger, dass neue KI-Reiseplaner und Agentic Commerce die klassische Rolle von Buchungsplattformen wie Expedia schwächen könnten.

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Das sehe ich nicht so. Der Markenname und die Kundenbindung von Expedia sind meiner Meinung nach zu hoch. Das Unternehmen ist nach Booking Holdings die klare Nummer 2 auf den globalen Online Travel Agencies. Daran wird KI meiner Meinung nach nichts ändern.

Bis heute ist Expedia ein kontinuierlich wachsendes Unternehmen, das Jahr für Jahr seinen Umsatz und seinen Gewinn steigert, wenngleich diese Steigerungen in Zukunft wahrscheinlich etwas moderater ausfallen werden.

Aber das Forward-KGV von 12 spiegelt in meinen Augen diese Wachstumsabschwächung bereits wider. Ich glaube, dass das aktuelle Kursniveau eine gute Gelegenheit darstellt, in die Expedia-Aktie einzusteigen.

Zum Abschluss: In unserem Top-Picks 2026 Report findest Du die Aktien, an die wir im laufenden Jahr besonders glauben.