Evotec-Aktie: Diese zwei Aspekte sind jetzt wichtig

Das positive Momentum der Evotec-Aktie setzt sich fort. Am Montag verbessert sich sie sich aktuell um +2% und steht bei 6,45 €. Damit konnte der Tiefstkurs von 5,20 € Mitte Dezember nachhaltig überwunden werden. Was entscheidet jetzt darüber, dass der Kurs weiter steigt.

Negatives Momentum schwächt sich ab

Insgesamt sind die Anleger der Evotec-Aktie vorsichtig geworden. Hintergrund für die Skepsis ist, dass die Prognosen in der Vergangenheit gesenkt wurden. Der letzte Quartalsbericht mit einem hohen EBITDA-Verlust kam überraschend und verstärkte den Vertrauensverlust.

Der Verkauf der Anlage in Toulouse mit dem hohen Cash-Zufluss verpuffte im Schlepptau der schwachen Quartalszahlen. Mittlerweile ist die negative Stimmung nicht mehr ganz so stark; hierfür gibt es zwei Gründe.

Der Hauptgrund ist, dass Evotec von einer Übernahme erheblich profitiert. Amgen will Dark Blue Therapeutics für 840 Millionen US$ übernehmen. Mit rund einem Fünftel ist Evotec an dem britischen Unternehmen beteiligt – daraus ergibt sich ein Erlösanteil von etwas mehr als 170 Millionen US$. Das stärkt die Liquiditätslage erheblich. Der zweite Aspekt ist, dass Fördergelder seitens der Gates-Stiftung für 10 Projekte über einen Zeitraum von drei Jahren fließen.

Diese beiden Ereignisse sind in dem starken Kursanstieg eingepreist.

Zwei Faktoren entscheiden

Wie immer sind es wichtige Informationen, die über den weiteren Kursverlauf entscheiden. Hier kommt es jetzt darauf an, wie diese ausfallen.

Der erste Aspekt ist die Jahresprognose für 2025. In der letzten Jahresprognose wurde ein operatives EBITDA von 30 bis 50 Millionen € bestätigt. Im Hinblick auf den EBITDA-Verlust von 16 Millionen € in den ersten neun Monaten, muss das vierte Quartal sehr stark ausfallen.

Wird dieser Wert erreicht, eventuell sogar im oberen Bereich, ist von einem starken Kursanstieg auszugehen. Für Anleger ist Verlässlichkeit ein wesentlicher Faktor. Liegt das EBITDA ganz unten an der Spanne oder wird leicht verfehlt, ist eher mit Kursrückgängen zu rechnen.

Der zweite Aspekt ist die neue Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Hier wird sich zeigen, ob die eingeleiteten Sparmaßnahmen sich positiv auf die Ertragslage auswirken. Zudem muss das Unternehmen zeigen, womit es im laufenden Jahr rechnet.

Potenzial vorhanden

Ich gehe davon aus, dass die Jahresprognose für 2025 erfüllt wird. Ein Teil des Verkaufserlöses der Anlage in Toulouse in Höhe von 350 Millionen € dürfte in das EBITDA einfließen. Hier erwarte ich den ersten größeren Kursanstieg.

Sollte die Jahresprognose für 2026 positiv ausfallen, sind Kurse von 7 bis 7,50 € zu erwarten. Die neue Jahresprognose sollte konservativ ausfallen, jede erneute Senkung würde wieder zu einem Vertrauensverlust führen.

RBC sieht den fairen Wert in ihrer neuen Analyse bei 10 €. Hier wird auf den Cash-Zufluss von rund 170 Millionen € verwiesen. Die Deutsche Bank sieht den fairen Wert weiterhin bei 6 €.

Mein Fazit: Mittelfristig sollten wieder Kurse von deutlich über 7 € machbar sein.

Hier sei erwähnt: Wer grundsätzliches Interesse am Biotech-Sektor hat und Infos aus erster Hand erhalten möchte, könnte sich registrieren für den kostenlosen Newsletter von Biotech-Profi Maximilian Ruth.

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Evotec. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.