DroneShield-Aktie: Wo liegt der faire Wert?

Der Kursverlauf der DroneShield-Aktie seit Oktober ist das reinste Desaster. Von dem damaligen Hoch mit knapp 3,70 € ist nicht mehr viel übrig geblieben. Am Dienstag verliert sie aktuell -10,4% und steht bei 1,36 €. Ist das jetzt der richtige Zeitpunkt zum Einstieg?

Vertrauen massiv gesunken

Viele Faktoren sind für den Rückgang verantwortlich. Einer davon ist, dass die Aktie völlig überbewertet war. Bei dem Hoch im Oktober lag der Unternehmenswert bei rund 3,3 Milliarden €. Die Wachstumsraten bei den Finanzkennzahlen sind zwar sehr hoch, dennoch sollte mehr Realität bei dem Unternehmenswert walten.

Ein weiterer zentraler Punkt war, dass der CEO Oleg Vornik sich von seinem gesamten Aktienbestand Anfang November trennte. Das Gesamtvolumen lag bei 49,5 Millionen AU$. Chairman Peter James verkaufte Aktien im Volumen von 12,3 Millionen AU$ und beim Board-Mitglied Jethro Marks lag das Verkaufsvolumen bei 4,9 Millionen AU$. Solche Insider-Verkäufe kommen am Markt nicht gut an. Was sollen Anleger denken, wenn der CEO sich von seinem gesamten Aktienbestand trennt? Die Folge war ein heftiger Kursrückgang am 13. November von 1,80 € auf 1,31 €.

Dynamischer Wachstumskurs

Für das Unternehmen spricht, dass das Wachstum im dritten Quartal dynamisch wuchs. Ein Vergleich zu den Vorjahreswerten ist wenig sinnvoll; viel aussagefähiger ist ein Vergleich zu den Vorquartalen.

Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 92,9 Millionen AU$; im zweiten Quartal wurden 38,8 Millionen AU$ und im ersten Quartal 33,5 Millionen AU$ erzielt. Gegenüber dem zweiten Quartal bedeutet das einen Anstieg von 239%. Sehr positiv ist auch der wiederkehrende Umsatz (SaaS); gegenüber dem zweiten Quartal stieg er von 1,9 auf 3,5 Millionen AU$.

Ebenfalls sehr positiv entwickelte sich der operative Cashflow mit 20,1 Millionen AU$. Im Vorquartal wurden 13,4 Millionen AU$ erreicht und im ersten Quartal fiel ein negativer Cashflow von 17,8 Millionen AU$ an. Zum operativen Ergebnis wurden keine Angaben gemacht, hier dürfte jedoch ein Verlust angefallen sein. Ich gehe jedoch von einem deutlichen Verlustrückgang aus.

Insgesamt sind die Quartalszahlen vom 21. Oktober sehr gut ausgefallen. Das dynamische Wachstum dürfte sich weiter fortsetzen. Beim Umsatz dürfte ein Wert von deutlich mehr als 200 Millionen AU$ erreicht werden.

Was bedeutet das für die Aktie?

Der starke Kursanstieg im September bis Anfang Oktober mit +217% basierte auf einer unrealistischen Euphorie. Der Absturz um mehr als ein Drittel gegenüber dem damaligen Hoch ist ebenfalls übertrieben.

Meiner Meinung nach sollten die wirtschaftlichen Daten höher bewertet werden als die Insiderverkäufe. Einen fairen Wert sehe ich bei 2 €; das entspricht einem aktuellen Kurspotenzial von rund +47%. Bis dahin ist jedoch mit einem sehr volatilen Kursverlauf zu rechnen. Das Vertrauen muss erst wieder hergestellt werden.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau bietet wieder gute Einstiegschancen.

Ergänzend sei erwähnt: Frühinvestoren erhalten mit unserem exklusiven Report „Ist das die nächste DroneShield?“ die Namen von 3 potenziellen Aktienraketen.