Deutz-Aktie: +53% Kursgewinn seit Dezember – was kommt jetzt?

Die Deutz-Aktie verbessert sich am Montag aktuell um +4,1% und steht bei rund 12 €. Damit erreicht sie ein neues Allzeithoch und lag nur 2007 auf einem ähnlichen Niveau. Besteht jetzt noch weiteres Potenzial?

Diversifizierung fortgesetzt

Erklärtes Ziel des Konzerns ist es, sich breiter aufzustellen. Damit soll die Abhängigkeit vom reinen Motorengeschäft reduziert werden. Bedingt durch die konjunkturelle Schwäche ist die Nachfrage nach schweren Dieselmotoren rückläufig.

Ziel der Transformation ist es, sich zu einem Systemhersteller für innovative und nachhaltige Mobilitäts- und Energielösungen zu entwickeln. Besonders im Energiesegment ist die Nachfrage nach Stromgeneratoren hoch.

Der Konzern gab die Übernahme der Frerk Aggregatenbau GmbH bekannt. Hierbei handelt es sich um einen führenden Hersteller von Notstromgeneratoren sowie anderen Stromaggregaten. Diese werden hauptsächlich bei Rechenzentren sowie von Betreibern kritischer Infrastruktur eingesetzt.

Um im Rüstungsgeschäft deutlich voranzukommen, wurde eine separate Defence-Einheit gegründet. Neben den eigenen Produkten wurden die übernommenen Unternehmen Sobek Group und ARX Robotics integriert. Sobek ist ein Spezialist für Drohnenantriebe und ARX baut unbemannte Fahrzeuge.

Dr. Sebastian Schulte, Vorstandsvorsitzender der Deutz, kommentierte die Diversifikation so:

Deutz wandelt sich vom Hersteller klassischer Antriebe zu einem Systemanbieter innovativer und nachhaltiger Mobilitäts- und Energielösungen.

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Profitabilität im Fokus

Mit dem Konzernumbau sowie dem Effizienzprogramm "Future Fit" werden einerseits ein nachhaltiges Umsatzwachstum angestrebt, insbesondere jedoch eine höhere Profitabilität. Erste Erfolge waren bereits in dem Bericht zu den ersten neun Monaten vom 6. November festzustellen. Das bereinigte EBIT stieg überproportional zum Umsatzwachstum um 31% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 75,5 Millionen €. Die EBIT-Marge lag bei 5,8%.

Für das Gesamtjahr wird mit einer EBIT-Marge von 5 bis 6% gerechnet. Beim Umsatz steht ein Wert von 2,1 bis 2,3 Milliarden € auf dem Zettel. Erreicht wurden bis Ende September 1,5 Milliarden €.

Potenzial begrenzt

Seit Anfang Dezember ist der Kurs um rund +53% gestiegen. Hierin ist aus meiner Sicht viel Positives enthalten. Daher halte ich das weitere Kurpotenzial für begrenzt. Viel wahrscheinlicher ist eine stärkere Kurskorrektur.

Wer gute Kursgewinne erzielte, sollte über eine Gewinnmitnahme oder zumindest eine Teilrealisierung nachdenken. Es dürften wieder günstigere Einstiegskurse kommen.

Die meisten Analysten sehen das ähnlich. Lediglich ODDO BHF mit 12,60 € und Kepler Cheuvreux mit 12 € halten die Aktie für fair bewertet. Die DZ-Bank ist mit ihrem Zielkurs von 9,30 € am unteren Ende der Bewertungen.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau bietet keine gute Einstiegsbasis.

Ergänzend sei erwähnt: Während Panzerproduktion boomt, deckt „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ zwei Unternehmen auf, die dank des Nachfrageschubs den entsprechenden Rohstoffe bald massiv profitieren werden.