Dell-Aktie: Winkt jetzt ein neues Allzeithoch?

Die Dell-Aktie zeigt in diesem Jahr eine sehr starke Performance und notiert bereits mit fast +30% im Plus. Dabei sorgen aber nicht nur die jüngsten Quartalszahlen für Auftrieb. Was hinter dem jüngsten Aufschwung steckt und wie es nun weitergehen kann.

Aktie auf neuem Hoch seit Mai 2024

Der Krieg im Nahen Osten hat Schockwellen durch die Finanzmärkte gejagt und viele Aktien zu Boden gedrückt. Nicht so bei Dell: Der Computer- und Serverhersteller konnte seit Beginn der Kämpfe zweistellig zulegen und erreichte am Freitag mit knapp 170 US$ den höchsten Stand seit fast zwei Jahren.

Profitieren kann der Titel dabei einerseits von starken Zahlen, andererseits aber auch von großen Problemen der Konkurrenz.

Wachstumstreiber bleibt das Servergeschäft und die starke Nachfrage nach KI-optimierten Lösungen. So steuerten im abgelaufenen Quartal KI-optimierte Server bereits 9 Milliarden US$ zu den Gesamtumsätzen von 33,4 Milliarden US$ bei – 342% mehr als im vierten Quartal 2024. Der Backlog bei den KI-Servern wuchs auf einen neuen Rekordwert von 43 Milliarden US$ und sorgt für große Planungssicherheit in der Zukunft.

Zudem scheint Dell im Vergleich zu seinen Wettbewerbern deutlich besser mit den stark gestiegenen Speicherpreisen umgehen zu können. Hier zahlen sich die aggressive Preisstrategie und ein günstiger Produktmix aus. Wo wir bei der Konkurrenz sind und damit einem weiteren Kurstreiber.

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Super Micro sorgt für nächsten Skandal

Super Micro Computer hat in diesen Tagen wieder einmal für negative Schlagzeilen gesorgt, da das Unternehmen in einen Schmuggelskandal rund um Hochleistungs-KI-Server nach China verwickelt ist. Nun gibt es Befürchtungen, dass Nvidia die Reißleine ziehen könnte und Supermicro damit Zugang zu seiner neuesten Chipgeneration verwehrt. Damit wäre das Geschäftsmodell des Serverspezialisten faktisch tot.

Doch auch so dürfte der Schmuggelskandal das durch Probleme in der internen Kontrolle ohnehin schwer angekratzte Image von Super Micro Computer weiter beschädigen und Kunden vergraulen.

Dell als der große Profiteur?

Davon profitiert Dell als vertrauenswürdiges Unternehmen, da Kunden und auch Investoren auf der Suche nach stabileren Alternativen im hochdynamischen KI-Server-Markt abwandern. Mit der Folge, dass sich die Marktanteile in Zukunft weiter zugunsten von Dell verschieben dürften, was dessen Position als zuverlässiger Marktführer festigt.

Die Aktie befindet sich seit Mitte Februar im Aufwind und hat bei 168 US$ nun einen wichtigen Widerstand erreicht. Ein erfolgreicher Ausbruch würde den Weg ebnen für einen Folgeanstieg zum bisherigen Rekordhoch bei 179,70 US$.

Doch auch hier muss meiner Meinung nach noch nicht Schluss sein. Schon jetzt läuft es bei Dell operativ rund. Dazu sitzt das Unternehmen auf prallgefüllten Auftragsbüchern. Sollte mit Super Micro Computer nun einer der größten Konkurrenten wegfallen, dürfte sich die Geschäftsdynamik noch weiter beschleunigen.

Dazu kommt, dass die Aktie mit einem Forward-KGV von 18 und einer PEG-Ratio von 0,37 auch aus fundamentaler Sicht nach wie vor sehr attraktiv bewertet ist.

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