Continental-Aktie: Bei dem jetzigen Niveau noch kaufenswert?

Die Continental-Aktie befindet sich seit April letzten Jahres in einem langfristigen Aufwärtstrend und erreichte Anfang Januar mit 70 € ein neues Mehrjahreshoch. Am Donnerstag gewinnt sie aktuell leicht und steht bei 66,10 €. Was kommt jetzt?

Jahresziele erreicht

Der bisherige Geschäftsverlauf setzte sich auch im vierten Quartal fort. Insgesamt leidet die Zuliefererbranche für die Automobilindustrie unter einer schwachen Nachfrage. Zudem machen sich höhere US-Zölle negativ bemerkbar. Dennoch erreichte der Konzern seine Jahresziele.

Demnach fiel der Umsatz von 20,2 Milliarden € im Vorjahr auf 19,7 Milliarden € – erwartet wurden 19,5 bis 21 Milliarden €. Davon wurden 13,8 Milliarden € in der Reifensparte und 6 Milliarden € bei ContiTech erzielt.

Die operative EBIT-Marge lag mit 10,2% ebenfalls im unteren Bereich der Spanne von 10 bis 11%. In der Reifensparte lag sie bei 13,6% und bei ContiTech bei 4,9%. Hier wurden die Erwartungen von 6 bis 7% verfehlt.

Positiv fiel der bereinigte Cashflow mit 1 Milliarde € aus – erwartet wurden 0,6 bis 1 Milliarde €. Insgesamt sind die vorläufigen Jahreszahlen vom 21. Januar als sehr solide zu bezeichnen. Aufgrund der schwachen Nachfrage waren die Rückgänge zu erwarten, das wurde auch regelmäßig kommuniziert.

ContiTech wird verkauft

Zu Beginn der Transformation wurde bekannt gegeben, dass auch die Tochter ContiTech zur Disposition steht. Der Verkauf soll im laufenden Jahr erfolgen. Das Teilsegment Original Equipment Solution (OESL) wurde bereits im August 2025 verkauft, der Abschluss soll im ersten Quartal erfolgen.

ContiTech ist noch der Schwachpunkt im Konzern. Die Zukunft liegt ausschließlich im Reifengeschäft. Damit wird die vorherige Diversifikation wieder vollkommen aufgehoben.

Wenig Potenzial vorhanden

In dem starken Kursanstieg seit April letzten Jahres ist viel Positives eingepreist. Daher sehe ich vorerst wenig Potenzial. Eine Verbesserung in der Automobilbranche ist momentan nicht zu erwarten, die US-Zölle hinterlassen ebenfalls ihre Spuren. Erst wenn ContiTech verkauft ist, muss die Aktie neu bewertet werden.

Was für die Aktie spricht, ist noch immer die gute Dividendenrendite – aktuell liegt sie bei 3,7%.

Die Analysten kommen zu sehr unterschiedlichen Bewertungen. Die UBS sieht den fairen Wert bei 80 € und Bernstein Research liegt mit 66 € am unteren Ende. Die meisten Einschätzungen liegen im Bereich von 73 €.

Mein Fazit: Vorerst sollten Anleger an der Außenlinie abwarten.