Coeur Mining-Aktie: Startet hier der nächste Edelmetall-Highflyer?

Die Aktie des US-Bergbauunternehmens Coeur Mining ist Ende Januar/Anfang Februar im Zuge fallender Edelmetallpreise ebenfalls deutlich zurückgekommen. In den letzten beiden Wochen ging es für den Kurs aber wieder um knapp +25% nach oben auf ein Kursniveau von rund 24 US$. Nun hat der Konzern frische Zahlen veröffentlicht. Bestätigen diese den positiven Trend oder drohen der Aktie erneute Gewinnmitnahmen?

Ein Jahr voller Rekorde

Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal und Gesamtjahr 2025 neue Rekordzahlen, die insbesondere von der Rochester-Erweiterung und der Integration von SilverCrest geprägt waren.

Im vierten Quartal stiegen die Erlöse im Jahresvergleich um 121% auf 675 Millionen US$, womit die Erwartungen leicht verfehlt wurden. Der bereinigte Gewinn je Aktie dagegen übertraf mit 0,35 US$ die Analystenschätzungen von 0,30 US$ recht deutlich.

Dazu meldete Coeur Mining einen neuen Rekord-Free-Cashflow in Höhe von 313 Millionen US$, was eine Steigerung von 66% gegenüber dem Vorquartal bedeutet.

Im Gesamtjahr wurde der Umsatz mit 2,1 Milliarden US$ annähernd verdoppelt. Der Nettogewinn verbesserte sich sprunghaft von 59 auf 586 Millionen US$. Je Aktie verdiente der Konzern 0,95 US$.

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Operative Highlights

Und auch im operativen Bereich gab es deutliche Verbesserungen. Das bereinigte EBITDA verdreifachte sich auf über 1 Milliarde US$. Dank des hohen Cashflows von 666 Millionen US$ konnte die Nettoverschuldung spürbar reduziert werden, sodass das Unternehmen das Jahr mit einer Netto-Cash-Position abschloss.

Die Silberproduktion legte um 57% auf 17,9 Millionen Unzen zu, die Goldproduktion wuchs um 23% auf 419.046 Unzen. Beides entspricht neuen Rekordwerten.

Als absolute Cash Cow erweist sich die Mine Las Chispas, die durch die Übernahme von SilverCrest erworben wurde. Sie allein trug 286 Millionen US$ zum Free Cashflow bei – und das in gerade einmal 10 ½ Wochen. Daneben zeigt auch die Erweiterung der Rochester-Mine in Nevada ihre Wirkung, da diese im vierten Quartal 78 Millionen US$ zu den Barmitteln beisteuerte.

Starker Ausblick

Für das neue Geschäftsjahr stellte das Management einen Anstieg der Silberproduktion auf 18,2 bis 21,3 Millionen Unzen in Aussicht. Darüber hinaus erwartet Coeur unter Berücksichtigung der bis zum Ende des Quartals erwarteten Fusion mit New Gold eine Goldproduktion von 900.000 Unzen und zusätzlich 100 Millionen Pfund Kupfer. Die gesamte Goldäquivalentproduktion soll bei 1,25 Millionen Unzen liegen.

Zudem wird erwartet, dass die kombinierte Gesellschaft einen Free Cashflow von rund 2 Milliarden US$ erzielt.

Durch die Integration der Minen von New Gold sollen aber nicht nur die Produktionsmengen steigen, sondern auch die Gesamtkosten (AISC) um bis zu 20% reduziert werden, aufgrund von Skaleneffekten und Kupfer-Beiprodukten.

Was bedeutet das für die Aktie?

Coeur Mining befindet sich in einer Phase massiven Wachstums. Nach der Übernahme von New Gold wird das Unternehmen zu einem der zehn größten Edelmetallproduzenten weltweit aufsteigen, da hierdurch die Kapazitäten annähernd verdoppelt werden.

Damit ist der Konzern bestens positioniert, um weiter in bedeutendem Maße vom aktuellen Rohstoff-Bullenzyklus zu profitieren, sei es bei Gold, Silber oder Kupfer. Die Bewertung ist mit einem Forward-KGV von 14 außerdem nach wie vor moderat, was die Aktie in meinen Augen zu einem hochinteressanten Sektor-Pick macht.

Ergänzend hierzu: Wer an Preisexplosionen bei Rüstungsrohstoffen partizipieren will, findet in „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ zwei Top-Aktientipps – darunter ein Unternehmen, das massiv von Silber-Preissprüngen profitieren wird.