Carl Zeiss Meditec-Aktie -8 %: Was ist da los?

Aktionäre der Carl Zeiss Meditec-Aktie müssen über eine hohe Leidensfähigkeit verfügen. Seit dem Hoch 2021 mit rund 200 € befindet sie sich im Abwärtstrend. Am Donnerstag sprang sie zum Handelsstart zunächst um +8% an, aktuell stürzt sie um -8% ab. Was geht da vor?

Bescheidenes Wachstum

Der am 11. Dezember veröffentlichte Geschäftsbericht für das abgelaufene Geschäftsjahr ist insgesamt durch ein geringes Wachstum geprägt. Hierin sind auch die Werte der Übernahme von DORC enthalten.

Der Umsatz erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 7,8% auf knapp 2,3 Milliarden €. Bereinigt um die Akquisition lag das Wachstum nur bei 3,3%. In allen Regionen war ein Anstieg zu verzeichnen.

Das operative EBITA ist ebenfalls von 249 auf 257,7 Millionen € moderat gestiegen; allerdings fiel im letzten Jahr eine Einmalzahlung von 18 Millionen € an. Die EBITA-Marge sank jedoch von 12 auf 11,6%. Der Gewinn pro Aktie (EPS) sank ebenfalls von 2 auf 1,61 €.

Insgesamt fielen die Zahlen schwach aus. Im Hinblick auf die angespannte wirtschaftliche Situation sowie die US-Zölle sind sie dennoch zufriedenstellend. Die Werte lagen innerhalb der Prognose.

Wenig Optimismus

Das Unternehmen geht weiterhin von einem schwierigen Umfeld aus. Ebenfalls wird auf die unkalkulierbaren Handelsbeschränkungen hingewiesen. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich gerechnet. Hier sollen sich der bessere Produktmix sowie die zunehmenden wiederkehrenden Umsätze bemerkbar machen.

Die operative EBITA-Marge soll bei 12,5% liegen. Aufgrund von externen Einflüssen kann es dazu kommen, dass die Prognose gesenkt wird.

Wenig Potenzial vorhanden

Momentan spricht wenig für die Aktie. Der überraschende Abgang des neuen CEO Maximilian Foerst führt zu einem Führungsvakuum. Hier beginnt eine neue Suche nach einer geeigneten Person.

Aufgrund des rückläufigen EPS soll die Dividende von 0,60 auf 0,55 € gesenkt werden. Die Dividendenrendite ist aktuell mit 1,3% wenig attraktiv. Aus meiner Sicht bietet die Gesamtkonstellation nur ein geringes Kurspotenzial. Der heutige Anstieg dürfte wieder in einer Korrektur enden.

Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Ansicht; die Bandbreite reicht von 35,10 € bis 53 €.

Mein Fazit: Anleger sollten weiterhin an der Außenlinie abwarten.

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