BP-Aktie: Kursanstieg nur ein Strohfeuer?

Die BP-Aktie konnte sich von dem Kurseinbruch Anfang 2025 auf rund 3,90 € wieder deutlich erholen. Am Montag gewinnt sie aktuell leicht und steht bei knapp 5,90 €. Der letzte Schub kam urch den Angriff auf den Iran. Lohnt sich hier ein Einstieg?

Ölpreis stark gestiegen

Seit dem Angriff von Israel und den USA auf Iran ist der Erdölpreis wieder über 100 US$ pro Barrel gestiegen. Das größte Problem ist der Transport durch die Straße von Hormus. Iran blockiert die Schiffspassage und droht mit Angriffen auf Tanker.

Somit fällt ein großer Teil der Versorgung mit Erdöl aus, der Anteil wird auf 20% geschätzt. Sollte der Konflikt weiter eskalieren und sich länger hinziehen, können weiter steigende Preise möglich werden.

Unternehmen, die Erdöl fördern und auf allen Ebenen verarbeiten und ein eigenes Tankstellennetz betreiben, sind die großen Gewinner bei steigenden Ölpreisen. BP ist ein solches Unternehmen.

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Konzernumbau eingeleitet

Unter dem noch CEO Murray Auchincloss wurde der radikale Konzernumbau eingeleitet. Der Fokus soll zukünftig auf der operativen Exzellenz, der Kostendisziplin und dem Ausbau des Öl- und Gasgeschäfts liegen. Ab 1. April übernimmt die erfahrende Managerin Meg O´Neill die Unternehmensführung.

Das in der Vergangenheit ausgebaute Geschäft mit erneuerbaren Energien wird deutlich zurückgeführt. Wahrscheinlich dürfte es später vollständig veräußert werden. Insgesamt will der Konzern sich bis 2027 Geschäftsteile im Volumen von 20 Milliarden US$ trennen. Ende v2025 wurden bereits 65% an der Schmierstofftochter Castrol für 6 Milliarden US$ an einen Finanzinvestor verkauft.

Profitabilität erhöhen

Das große Manke des Konzerns war bisher die geringe Profitabilität. Im Zuge des Konzernumbaus sollen im laufenden Geschäftsjahr die Kosten um 5 bis 6 Milliarden US$ gesenkt werden. Aufgrund hoher Abschreibungen im vierten Quartal fiel ein Nettoverlust von 3,4 Milliarden US$ an. Bereinigt um diese Sonderposten lag der Nettogewinn bei 1,3 Milliarden US$.

In den nächsten Quartalsberichten wird sich zeigen, ob und wie die Ertragskraft gesteigert werden konnte. Hier dürfte das neue Management den Fokus legen.

Wenig Potenzial vorhanden

Der hohe Kursanstieg beruht einerseits auf dem Konzernumbau, Meldungen von einer Übernahme sowie zuletzt durch die stark gestiegenen Erdölpreise. Bei Letzteren ist abzuwarten wie sich der Iran-Konflikt weiterentwickelt. Sobald die Öltransporte wieder reibungslos verlaufen, werden die Preise wieder deutlich sinken. Das wird zu Kursrückgängen führen.

Belastend dürfte sich die Einstellung von Aktienrückkäufen auswirken. Der Konzern kündigte an, dass die Gelder für die Stärkung der Bilanz verwendet werden. Aus meiner Sicht ist das weitere Potenzial begrenzt. Das Thema einer Übernahme ist momentan nicht mehr aktuell. Shell als genannter Übernehmer dementierte die Berichte.

Die Analysten sehen das mehrheitlich ebenso. Deren Zielkurse liegen zwischen 5,20 € und 6 €. Lediglich Barclays geht von einem fairen Kurs von 9 € aus.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau eignet sich nicht für einen Einstieg. Vieles hängt jedoch vom Iran-Konflikt ab.

Am Rande erwähnt: Die globale Aufrüstung treibt die Nachfrage nach kritischen Rohstoffen – unser exklusiver Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ identifiziert zwei Unternehmen, die von dieser Entwicklung maximal profitieren werden.