Bitcoin Group-Aktie +6%: Zündet jetzt die Rakete?

Seit dem Tief im April mit 28 € befindet sich die Aktie der Bitcoin Group wieder in einem längerfristigen Aufwärtstrend. Am Freitag gewinnt sie aktuell +6% und steht bei rund 46,74 €. Ist dieser Kurs gerechtfertigt?

Positiver Ertragsswing

Der Geschäftsbericht 2024 ist insgesamt sehr positiv ausgefallen. Besonders auffallend ist das operative EBITDA – aus einem Verlust im Vorjahr von 1,8 Millionen € wurde ein Gewinn von 1,8 Millionen €. Die Ursache hierfür waren einerseits die von 7,7 Millionen € auf 9,3 Millionen € gestiegenen Umsätze. Ebenfalls positiv wirkten sich um 2 Millionen gesunkenen betrieblichen Aufwendungen aus.

Unterm Strich wurde ein Nettogewinn von 1,8 Millionen € erzielt. Im Vorjahr lag er aufgrund steuerlicher Erstattungen und Zuschreibungen bei 1,9 Millionen €.

Insgesamt sind die Geschäftszahlen vom 26. Juni als sehr gut zu bezeichnen. Im Gegensatz zu anderen Unternehmen ist die Erfolgsrechnung wesentlich durch Zuschreibungen und Abschreibungen auf den Kryptobestand geprägt.

Laut Unternehmensangaben markiert das Geschäftsjahr 2024 einen Wendepunkt. Die Bitcoin Group hat sich besser entwickelt als geplant.

Deutlicher Wertzuwachs

Das Herzstück des Herforder Unternehmens ist der Eigenbestand an Kryptowährungen. Die größten Positionen sind Bitcoin und Ethereum sowie Ripple; die anderen Positionen spielen keine größere Rolle.

Laut Geschäftsbericht wies der Gesamtbestand der Kryptowährungen einen Wert von rund 366 Millionen € aus. Mittlerweile dürfte der Bitcoinwert deutlich sein. Lage er zum Jahresende bei rund 90.000 €, so steht er aktuell bei rund 100.000 €. Auch die anderen Kryptowährungen verbesserten sich.

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Was bedeutet das für die Aktie?

Zwischen dem Wert der Kryptowährungen zum Jahresende mit 366 Millionen € und dem aktuellen Börsenwert des Unternehmens von 237 Millionen € ergibt sich eine Differenz von rund 129 Millionen €. Rein rechnerisch liegt der Buchwert pro Aktie bei 73 €. Aufgrund der hohen Volatilität der Kryptowährungen sollte ein Abschlag vorgenommen werden.

Momentan beträgt der Abschlag rund 26 €. Aus meiner Sicht ist er zu hoch, einen fairen Kurs sehe ich bei 55 €. Was ebenfalls für die Aktie spricht, ist, dass erstmals eine Dividende von 0,10 € geplant ist.

Bitcoin Group ist eine kleine Strategy, mit dem Unterschied, dass diese deutlich über dem Bitcoinwert bewertet wird.

Wer langfristig an einen Kursanstieg beim Bitcoin glaubt, dürfte auch hier mit Kursgewinnen belohnt werden. Da Kryptowährungen auch hohen Risiken unterliegen, sollte nur risikobereite Anleger hier investieren.