Basler-Aktie: Nach der Rally Gewinne mitnehmen?
Institutioneller Investor steigt ein
Für Aufmerksamkeit sorgte Ende Juni die Meldung, dass die DWS ihren Anteil auf 4,39% erhöht hat. Bei einem Nebenwert mit einem Free Float von lediglich rund 34% ist ein Einstieg eines institutionellen Investors durchaus bemerkenswert.
Ob die Position vollständig über die Börse oder teilweise außerbörslich aufgebaut wurde, ist nicht bekannt. Der Gründer Norbert Basler hält weiterhin rund 53% der Anteile.
Der Einstieg kann als Vertrauenssignal gewertet werden, ersetzt jedoch keine fundamentale Bewertung des Unternehmens.
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Restrukturierung zahlt sich aus
Operativ entwickelt sich Basler deutlich besser als noch vor einem Jahr. Die eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen mit Personal- und Lagerabbau verbessern die Profitabilität spürbar.
Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 30% auf 77,3 Millionen €. Das operative EBIT erhöhte sich von 6,2 auf 17,6 Millionen €, wodurch sich die EBIT-Marge von 10,5% auf 22,7% verbesserte. Besonders dynamisch entwickelte sich das Geschäft in China und den USA.
Auch der Auftragseingang spricht für eine anhaltend gute Nachfrage. Er legte um 64% auf 85,6 Millionen € zu.
Prognose angehoben
Vor diesem Hintergrund erhöhte Basler die Jahresprognose. Beim Umsatz erwartet das Unternehmen nun 247 bis 270 Millionen € statt bislang 232 bis 257 Millionen €. Gleichzeitig wurde die Prognose für die EBIT-Marge von 6,5 bis 10% auf 9,5 bis 13% angehoben.
Die Anhebung unterstreicht, dass sich die operative Entwicklung derzeit schneller verbessert als ursprünglich erwartet.
Bewertung
Nach der Kursverdopplung sind viele der positiven Erwartungen inzwischen eingepreist. Die Restrukturierung verläuft erfolgreich, die Nachfrage zieht an und die Profitabilität verbessert sich deutlich. Das spricht für weiter steigende Kurse.
Kurzfristig dürfte das Chance-Risiko-Verhältnis jedoch weniger attraktiv sein. Nach einer derart dynamischen Aufwärtsbewegung sind Gewinnmitnahmen und eine technische Konsolidierung jederzeit möglich.
Auch die jüngsten Analysteneinschätzungen liegen inzwischen nur noch leicht über dem aktuellen Kursniveau.
ℹ️ Basler in Kürze
- Basler (WKN: 510200) entwickelt, produziert und vermarktet Bildverarbeitungskomponenten für professionelle Anwender. Der überwiegende Anteil des Umsatzes entfällt aktuell auf digitale Kameras, die vor allem in der industriellen Massenproduktion, in medizinischen Anwendungen, in der Verkehrskontrolle sowie in der Logistik eingesetzt werden.
- Neben dem Hauptsitz in Ahrensburg in Schleswig-Holstein unterhält der Konzern weltweit Niederlassungen.
- Das Unternehmen ist im SDAX gelistet und wird aktuell mit 837 Millionen € bewertet.
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Fazit
Nach der Kursverdopplung seit April erscheint die Bewertung deutlich ambitionierter als noch vor wenigen Monaten. Anleger mit hohen Buchgewinnen könnten über Teilgewinnmitnahmen nachdenken. Für einen Neueinstieg bietet sich aus heutiger Sicht eher eine Konsolidierung oder ein günstigeres Bewertungsniveau an.
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