Aurubis-Aktie: Ist 200 € ein fairer Kurs?

Am Mittwoch ist die Erleichterung über die Waffenruhe im Iran-Konflikt deutlich zu spüren. Starke Kurssprünge sind fast bei allen Werten eingetreten. Das gilt auch für die Aurubis-Aktie; aktuell verbessert sie sich um +6,4% und steht bei 167,70 €. Ist der Weg zu einem neuen Allzeithoch frei?

Entspannung bei Energiepreisen

Die Chancen für eine vorübergehende Waffenruhe standen 50:50. Das US-Ultimatum an den Iran lief am Dienstag ab. In letzter Minute wurde durch die Vermittlung von Pakistan eine vorläufige Lösung gefunden. Jetzt sollen Verhandlungen stattfinden.

Verbunden mit einer Waffenruhe ist die Öffnung der Straße von Hormus. Damit können die festsitzenden Tanker wieder den Transport aufnehmen. Eine erste Reaktion waren deutlich gefallene Preise für Erdöl und Gas.

Für Aurubis ist besonders der Gaspreis entscheidend. Bei der Aufbereitung von Kupfer und anderen Metallen, wird neben Strom auch viel Gas benötigt. Die Energiepreise machen etwa 10% der Gesamtkosten aus.

Somit ist die vorläufige Waffenruhe für die Kostensituation sehr wichtig. Es kommt darauf an, ob eine dauerhafte Lösung im Iran-Konflikt gefunden wird.

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Jahrzehnt der Metalle

Das Unternehmen erklärte auf der Hauptversammlung, dass es sich im "Jahrzehnt der Metalle“ befinde und hiervon deutlich profitieren werde. Diese Aussage ist richtig. Seitdem der US-Präsident mit seinen Zöllen einen Handelskrieg, insbesondere mit China, begann, veränderte sich die Lage auf dem Metallmarkt.

Kupfer wird zu einem immer wichtigeren Metall. Hauptsächlich für den Aufbau leistungsfähiger KI-Rechenzentren sowie für den Ausbau der E-Mobilität werden große Mengen an Kupfer benötigt. Aber auch für andere elektrische Technologien steigt der Kupferbedarf.

Der Kupferpreis ist nach Einschätzungen vieler Experten zu hoch. In der Spitze lag er bei etwa 13.800 US$ pro Tonne. Mittlerweile ist er wieder deutlich gesunken und liegt bei etwa 12.200 US$. Grund für den Preisrückgang sind die hohen Lagerbestände der Verbraucher. Kurzfristig mag das richtig sein, die Preise dürften jedoch wieder anziehen, hauptsächlich wegen dem steigenden Bedarf sowie den Exportbeschränkungen von China.

Was bedeutet das für den weiteren Kursverlauf?

Der heutige Kursanstieg beruht ausschließlich auf der Waffenruhe im Iran-Konflikt. Je nach Ausgang der geplanten Verhandlungen kann es auch schnell wieder zu Kursrückgängen kommen. Viel wichtiger sind die wirtschaftliche Entwicklung des Konzerns sowie die Nachfrage nach Kupfer.

Bereits in dem ersten Quartalsbericht wurde das operative EBT angehoben. Statt 300 bis 400 Millionen € stehen jetzt 375 bis 475 Millionen auf dem Zettel. Der Konzern blickt sehr optimistisch in die Zukunft. Ein wichtiges Indiz dafür sind auch die vorgesehenen Zukunftsinvestitionen von 1,7 Milliarden €, insbesondere in den USA.

Insgesamt bin ich für den weiteren Kursverlauf optimistisch. Der heutige starke Kursanstieg sollte nicht überbewertet werden. Hier kann es sehr schnell wieder zu einer Korrektur kommen. Mittelfristig rechne ich jedoch mit einem Kursanstieg auf 200 €.

Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Meinungen. Deren Einschätzungen reichen von 130 bis 200 €.

Mein Fazit: Trotz des hohen Kursniveaus bin ich mittelfristig weiter zuversichtlich. Allerdings dürfte die Volatilität zunehmen.

Übrigens: Gewisse Rohstoffe entwickeln sich zur geheimen Währung der Rüstungsindustrie – unser Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ stellt zwei Aktien vor, die davon massiv profitieren werden.

ℹ️ Aurubis in Kürze