Atoss Software-Aktie: Kursverluste trotz Rekordwachstum – ist das die Chance?

Die Atoss Software-Aktie befindet sich seit Mitte Januar im freien Kursfall. Damals notierte sie bei 120 € und steht am Freitag aktuell bei 96,20 €.  Besondere Gründe sind nicht bekannt. Bietet der Rückgang jetzt wieder gute Einstiegschancen?

Rekordserie geht weiter

So unglaublich es klingt, aber der Konzern konnte seine Rekordserie auch 2025 zum 20. Mal fortsetzen. Hiervon sind die am 30. Januar veröffentlichten vorläufigen Geschäftszahlen geprägt. Treiber ist mal wieder das Cloud-Geschäft. Hier stieg der Umsatz um 28% auf 92,7 Millionen €. Der Softwareumsatz insgesamt verbesserte sich um 13% auf 140,7 Millionen €. Dagegen bliebe der Umsatz aus der Softwarewartung mit 39,2 Millionen € gegenüber dem Vorjahr konstant. Der gesamte Konzernumsatz verbesserte sich um 11% auf 189,3 Millionen €.

Beim operativen EBIT wurde mit 68,1 Millionen € ebenfalls ein neuer Rekord aufgestellt – ein Jahr zuvor lag er bei 63,4 Millionen €. Die EBIT-Marge reduzierte sich leicht von 37 auf 36%. Der Nettogewinn verbesserte sich wieder von 45,4 auf 48,4 Millionen €.

Besonders hervorzuheben ist auch die verbesserte Liquiditätslage. Sie stieg von 112,2 auf 123,2 Millionen €. In der Summe sind die vorläufigen Geschäftszahlen als sehr gut zu bezeichnen.

Weiteres Wachstum erwartet

Bei diesem neuen Rekord soll es nicht bleiben, der Konzern erwartet weiteres Wachstum beim Umsatz und Ertrag. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einem Umsatz von 215 Millionen € gerechnet. 2027 soll er dann auf 245 Millionen € steigen.

Die EBIT-Marge soll in diesem Geschäftsjahr mindestens bei 32% liegen. Hier dürfte die Prognose konservativ sein.

Was bedeutet das für die Aktie?

Der Kurssturz im Januar ist nicht begründbar, es lagen keine negativen Faktoren vor. Gleiches trat schon im zweiten Halbjahr 2025 auf. Damals fiel der Kurs von 145 € auf rund 100 €. Der Auslöser für den Rückgang waren rückläufige Auftragseingänge. Im zweiten Halbjahr wurden die Rückgänge jedoch wieder aufgeholt.

Meiner Meinung nach ist die Aktie unterbewertet und besitzt deutliches Potenzial. Den fairen Wert sehe ich bei 130 €. Durch den Hype um Rüstungs- und KI-Werte wurde die Software-Aktie weniger beachtet. Der Vorteil dabei ist, dass das jetzige Kursniveau wieder hervorragende Einstiegskurse bietet. Ebenfalls erhöhte sich durch den Rückgang die Dividendenrendite. Die Dividende soll von 2,13 auf 2,28 € angehoben werden – das entspricht einer Rendite von 2,4%.

Die Analysten sehen das ähnlich, deren Zielkurse liegen deutlich über meinem Zielkurs. Die Berenberg Bank führt die Liste mit ihrem Zielkurs von 150 € an. Die Deutsche Bank mit 135 € liegt etwas über meiner Bewertung.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau bietet gute Einstiegschancen.

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