Atos-Aktie: Sind Kurse über 70 € wieder machbar?

Die Atos-Aktie befindet sich momentan in einer spannenden Phase. Gegenüber dem Tief im Juli letzten Jahres verdoppelte sich der Kurs. Am Donnerstag verliert sie aktuell -2,2% und steht bei 57 €. Wie sind die weiteren Aussichten?

Wendepunkt erreicht

Der Konzern legte am 21. Januar die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal sowie das Geschäftsjahr 2025 vor. Laut eigenen Angaben kehrte das Unternehmen im vierten Quartal wieder zurück auf den Wachstumspfad. Der Umsatz ist zwar um 9,3% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 2 Milliarden € gesunken; wichtiger ist jedoch, dass im vierten Quartal die Aufträge wieder deutlich anzogen. Das Book-to-Bill-Verhältnis verbesserte sich auf 122%. Bei der Tochter Eviden lag es bei 229%.

Auf Jahressicht lag der Umsatz bei 8 Milliarden €. Ein Vergleich mit dem Vorjahresumsatz von 9,5 Milliarden € ist wenig sinnvoll, es wurden zahlreiche Tochtergesellschaften verkauft.

Die operative Ertragsmarge lag bei 4%, im Vorjahr hatte sie bei 2,1% gelegen. Hier zeigt sich der Fortschritt der Transformation. Sehr positiv ist, dass der Rückgang der liquiden Mittel mit 327 Millionen € unter dem erwarteten Wert liegt. Der Konzern verfügt über eine Liquidität von 1,7 Milliarden €.

Insgesamt sind die vorläufigen Geschäftszahlen positiv ausgefallen. Die Restrukturierungsmaßnahmen beginnen zu greifen, das zeigt sich an der verbesserten Profitabilität.

Genesis-Plan schreitet voran

Die Transformation des Konzerns wurde unter dem Arbeitstitel „Genesis“ tituliert. Demnach liegt der Kern auf dem Ausbau der profitablen Geschäftseinheiten. Alle nicht dazugehörenden Aktivitäten werden abgestoßen.

So soll der Umsatz bis 2028 auf 8,5 bis 9 Milliarden € ansteigen. Mit einer operativen Marge von 10% wird eine deutlich höhere Profitabilität angestrebt. Bereits ab 2026 soll der Cashflow positiv ausfallen.

Was bedeutet das für die Aktie?

Die wirtschaftlichen Fortschritte kamen bereits bei dem Kursverlauf im zweiten Halbjahr zur Geltung. Somit ist das jetzige Kursniveau berechtigt. Meiner Meinung nach besitzt die Aktie mittelfristig weiteres Potenzial. Für einen Technologiekonzern ist der aktuelle Unternehmenswert von 1,1 Milliarden € gering.

Mittelfristig sollte das Unternehmen mit 1,5 Milliarden € bewertet werden – das entspricht einem Aktienkurs von rund 77 €. Allerdings ist der Verlauf bis dahin durch eine hohe Volatilität geprägt. Aktives Traden dürfte vorteilhaft sein.

Im Hinblick auf den starken Kursanstieg seit Dezember um rund +25% sollte vorerst eine größere Korrektur abgewartet werden.

Mein Fazit: Der Kurs bewegt sich in die richtige Richtung. Das dürfte so weitergehen.

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