Apple-Aktie: Comeback oder nächste Enttäuschung?

Seit den Hochs von Anfang Dezember ist der Kurs der Apple-Aktie wieder deutlich zurückgelaufen – in der Spitze um etwas mehr als -15%. In dieser Woche zeichnet sich indes eine Erholung ab. Wie nachhaltig diese ist, wird vor allem von den Zahlen abhängen, die der Tech-Gigant am Abend nachbörslich präsentiert. So sollten sich Anleger nun verhalten.

So sind die Erwartungen

In den vergangenen Jahren galten die Zahlen des iPhone-Herstellers mit Hauptsitz im kalifornischen Cupertino stets als wichtiger Gradmesser für die Marktstimmung im Technologiebereich. Seit dem steilen Aufstieg von Nvidia und der wachsenden Bedeutung von KI haben sich die Verhältnisse aber ein wenig geändert.

Dennoch wird der Markt genau hinschauen, wenn Apple am Abend seine Bücher öffnet. Analysten erwarten einen neuen Rekordumsatz in Höhe von 138,4 Milliarden US$, getragen von starken Verkäufen beim iPhone 17. Der Gewinn je Aktie soll um rund 11% auf 2,68 US$ zulegen.

Erwartet wird, dass die iPhone-Sparte um 13% auf 78,3 Milliarden US$ wächst und das Service-Geschäft nach einem Umsatzplus von 14% erstmals die Marke von 30 Milliarden US$ überschreitet.

Dazu rechnen Wall-Street-Analysten mit einer Erholung auf dem wichtigen chinesischen Markt, der im vergangenen Jahr noch durch Preisdruck und zunehmenden Wettbewerb geprägt war. Erwartet wird ein Umsatzsprung von 18% auf 21,8 Milliarden US$.

Margendruck durch Speicherpreise?

Spannend wird es zu beobachten, inwieweit die deutlich gestiegenen Speicherpreise auf die Margen durchschlagen. Laut Analysen von TrendForce dürften die Vertragspreise für konventionelle DRAM im ersten Quartal 2026 um 55 bis 60% ansteigen, nachdem es bereits im vergangenen Jahr deutliche Preissprünge gegeben hat.

Und auch für NAND-Flash-Speicher werden höhere Preise von 33 bis 38% prognostiziert. Grund ist der KI-Boom und der damit verbundene drastische Ausbau von Rechenzentren, was zu einem Nachfrageboom für Hochleistungsspeicher führt. Die damit verbundenen Lieferengpässe sorgen für großen Preisdruck.

In dieser Woche warnte Analyst Erik Woodring von Morgan Stanley, dass der Markt die Auswirkungen auf die Gewinnmargen unterschätzen würde. Er rechnet damit, dass Apple die Preise für die iPhone-18-Reihe um 100 US$ anheben könnte, um die höheren Kosten abzufedern.

KI-Strategie auf dem Prüfstein

Besonders unter Beobachtung stehen dürfte auch die KI-Strategie des Unternehmens. Zu Jahresbeginn hatte Apple eine Zusammenarbeit mit Google im Bereich künstlicher Intelligenz angekündigt. Diese sieht vor, dass Googles Gemini-Modelle in Apples Sprachassistenten Siri integriert werden. Der neue KI-gestützte Siri wird voraussichtlich in ersten Versionen ab Februar erwartet.

Bullische Analysten

Die Analysten sind im Vorfeld überwiegend bullisch gestimmt. So geht JPMorgan davon aus, dass die Zahlen der zuletzt schwächelnden Aktie Auftrieb geben werden. Die US-Bank erhöhte das Kursziel von 305 auf 315 US$ und behielt die Einstufung „Overweight“ bei.

Im Durchschnitt sehen Analysten die Aktie mit 292,26 US$ fair bewertet.

Was bedeutet das für die Aktie?

Die Bedeutung der Zahlen für den weiteren Kursverlauf zeigt sich auch am Optionsmarkt, der Ausschläge von 4% in beide Richtungen einkalkuliert. Das ist deutlich über dem Durchschnitt der vergangenen vier Quartalen mit +-1,8%.

Nach der deutlichen Korrektur steht die Apple-Aktie an einem Wendepunkt: Die Erwartungen an Umsatz, iPhone-Verkäufe und Services sind hoch, zugleich mehren sich Risiken durch steigende Speicherpreise und mögliche Margenbelastungen. Hinzu kommt die offene Frage, ob Apples KI-Strategie die Fantasie der Anleger kurzfristig beflügeln kann.

Für Anleger heißt das: Abwarten statt vorgreifen. Erst die Zahlen werden zeigen, ob die aktuelle Erholung mehr ist als nur eine technische Gegenbewegung.

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