Alzchem-Aktie: Jetzt mit +25% Upside?

Nach einem deutlichen Kursabfall im November hat die Aktie des Spezialchemiekonzerns Alzchem Anfang Dezember wieder deutlich zulegen können. Ein Teil dieser Gewinne wurde aber wieder abverkauft. Aktuell notiert der Kurs bei knapp 138 €. Ist das eine gute Einstiegschance?

Analysten bullisch gestimmt

Geht es nach den Analysten von Warburg Research, ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau sehr attraktiv bewertet. Das Analysehaus hat das Kursziel in einer aktuellen Studie von 161 auf 173 € angehoben und die Einstufung auf „Buy“ belassen. Damit traut Warburg dem Papier weiteres Upside von über +25% zu.

Analyst Oliver Schwarz begründet sein Upgrade damit, dass sich der Konzern zunehmend erfolgreich im Sport- und Gesundheitsbereich etabliere. Für den Verkauf von Kreatin werden weiterhin vielversprechende Marktsegmente erschlossen wie gesundes Altern und Gesundheit bei Frauen, so der Warburg-Experte.

Doch Warburg Research ist nicht die einzige positive Analystenstimme. Aktuell übernehmen sechs Analysten die Coverage, die sich allesamt für einen Kauf der Alzchem-Aktie aussprechen. Das durchschnittliche Kursziel beträgt 172,40 €.

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Fokus auf das Kreatin-Geschäft

Ein zentraler Wachstumstreiber für das Unternehmen ist das Kerngeschäft mit Kreatin. Alzchem ist der einzige große westliche Produzent der chemischen Verbindung und hat diese Position zuletzt mit einer weiteren Millioneninvestition gefestigt.

Das Unternehmen investiert 120 Millionen € in den Ausbau der Premium-Kreatin-Produktion, um die steigende Nachfrage in den Bereichen Gesundheit, Sport und Ernährung zu decken. Geplant ist der Bau einer stärker automatisierten Produktionsanlage und der dazugehörigen Infrastruktur. Die schrittweise Inbetriebnahme soll 2027 erfolgen.

Alzchem rechnet durch die Kapazitätserweiterung mit einem zusätzlichen Umsatzpotenzial von über 100 Millionen € pro Jahr und entsprechend positiven Ergebnisbeiträgen.

Ein kluger Schachzug

In meinen Augen ist die Expansion im Kreatin-Geschäft ein kluger Schachzug, da dieser Alzchems dominierende Stellung in der westlichen Welt weiter zementieren wird. Kreatin erfreut sich als Nahrungsergänzungsmittel einer wachsenden Beliebtheit, da es die Energieversorgung von Muskeln verbessert und zu besseren Trainingseffekten führt. Außerdem wird die Denk- und Gedächtnisleistung erhöht, da Kreatin auch Energie für Nervenzellen liefert.

Laut aktuellen Prognosen könnte der Markt für Kreatin aufgrund der Gesundheitsvorteile und des steigenden Fitnessbewusstseins der Menschen von aktuell 1 Milliarde US$ bis 2030/35 auf über 2 Milliarden US$ anwachsen. Für Alzchem ergibt sich damit weiterhin großes Wachstumspotenzial.

Dazu stellt Alzchem die chemische Verbindung Nitroguanidin her, die unter anderem als Treibmittel zur Auslösung von Airbags, als Baustein für Pflanzenschutzmittel und als zentraler Bestandteil für Treibladungen in Munition verwendet wird. Somit sorgt auch der Rüstungsboom für Wachstums- und Kursfantasie.

Ein weiteres Argument für den Kauf der Aktie ist der Umstand, dass das Unternehmen kürzlich ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10 Millionen € beschlossen hat. Das steigert nicht nur den Gewinn pro Aktie, sondern signalisiert darüber hinaus eine gute finanzielle Substanz und deutet auf gute Geschäftsaussichten.

Für mich bleibt Alzchem ein sehr interessanter Nebenwert, dem ich auch in Zukunft eine Outperformance zutraue.

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