Alphabet-Aktie: Was bringt der Januar?

Die Alphabet-Aktie schließt das Jahr 2025 wahrscheinlich unweit ihres Allzeithochs und mit einer Jahresperformance von über 60% ab. Anleger blicken nun einem möglicherweise starken Jahresauftakt 2026 entgegen.

Alphabet-Papiere weisen im Januar eine beeindruckende historische Erfolgsquote von rund 80 Prozent auf. In den meisten Jahren legte die Aktie im ersten Monat zu.  Neben der günstigen Saisonalität sprechen auch das Momentum und eine Reihe fundamentaler Signale für anhaltende Stärke. Besonders deutlich zeigt sich dies bei den Fortschritten im Bereich der generativen Künstlichen Intelligenz, wo Gemini nach der Einführung der dritten Modellgeneration spürbar an Akzeptanz gewonnen hat. Parallel dazu festigt Alphabet seine Position im Cybersecurity-Segment. Die Kombination aus operativer Stärke und strategischer Breite erklärt die hohe Bewertung, auch wenn diese mit Unsicherheiten verbunden bleibt. Trotz möglicher Risiken wird die Aktie weiterhin als klarer Kauf eingeschätzt.

Quartalszahlen als Signal nachhaltiger Stärke

Ende Oktober legte Alphabet seine letzten Quartalszahlen vor und übertraf erneut die Erwartungen der Analysten. Auch mit zeitlichem Abstand sind diese Ergebnisse von Bedeutung, da sie zwei langfristige Treiber verdeutlichen. Erstmals in der Unternehmensgeschichte überschritt der Quartalsumsatz die Marke von 100 Milliarden US-Dollar. Dieser Meilenstein ist nicht nur symbolisch, sondern unterstreicht die außergewöhnliche Rolle des Konzerns in der digitalen Wirtschaft. Gleichzeitig zeigte sich erneut die hohe operative Hebelwirkung. Die Bruttomarge stieg im Jahresvergleich von 58,68 auf 59,58 Prozent. Für ein Unternehmen mit einem derart hohen Umsatzniveau stellt diese Margenverbesserung eine bemerkenswerte Leistung dar.

Rückkehr an die Spitze im KI-Wettlauf

Besonders viel Aufmerksamkeit verdient die jüngste Entwicklung im Bereich der generativen KI. Nach anfänglichen Schwierigkeiten mit früheren Gemini-Versionen und dem Modell Bard ist Alphabet mit Gemini 3 ein überzeugender Schritt gelungen. Die Aktie entwickelte sich seit der Veröffentlichung des neuen Modells deutlich besser als der breite Markt. Diese Outperformance wird weniger von Schlagzeilen als vielmehr von substanziellen Fortschritten getragen. Mehrere Partnerschaften und Implementierungen deuten darauf hin, dass sich der sogenannte Validierungsprozess von Gemini deutlich beschleunigt hat.

Ein bedeutendes Signal kam aus den Vereinigten Staaten, als das Verteidigungsministerium eine umfangreiche Nutzung von Gemini ankündigte. Ein solcher Auftrag gilt als Qualitätsnachweis und öffnet zugleich Türen für weitere staatliche Projekte im In- und Ausland. Die Erfahrung anderer Technologieunternehmen zeigt zudem, dass die Anerkennung durch militärische Institutionen auch die kommerzielle Glaubwürdigkeit stärkt.

Rückenwind durch prominente Partnerschaften

Neben staatlichen Auftraggebern konnte Alphabet auch im privaten Sektor einen wichtigen Erfolg verbuchen. Berichten zufolge entschied sich Apple dafür, Gemini für die nächste Generation von KI-Funktionen rund um Siri einzusetzen. Diese Entscheidung unterstreicht das Vertrauen eines der anspruchsvollsten Technologiekonzerne der Welt in die Leistungsfähigkeit von Googles KI. Die Kombination aus staatlicher und industrieller Anerkennung erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Gemini in naher Zukunft weitere Großaufträge gewinnt.

Cybersecurity als zusätzlicher Wachstumstreiber

Ein weiteres stark wachsendes Feld ist die Cybersicherheit. Alphabet kündigte kürzlich eine ausgeweitete Zusammenarbeit zwischen Google Cloud und Palo Alto Networks an. Angesichts zunehmender digitaler Bedrohungen suchen Unternehmen verstärkt nach integrierten Sicherheitslösungen. Eine starke Reputation in diesem Bereich stellt einen wichtigen Wettbewerbsvorteil dar. In Verbindung mit der zunehmenden Akzeptanz von Gemini ergibt sich ein positives Gesamtbild für das Cloud-Geschäft, das seine hohe Wachstumsdynamik länger aufrechterhalten könnte.

Waymo und der Ausbau autonomer Mobilität

Auch außerhalb des klassischen Softwaregeschäfts zeigt Alphabet Fortschritte. Die Tochtergesellschaft Waymo treibt den Ausbau ihres Robotaxi-Dienstes zügig voran und expandiert in mehrere große US-Städte. Die Zahl der Fahrten erreichte im laufenden Jahr 14 Millionen und lag damit rund dreimal so hoch wie im Vorjahr. Zusätzlich plant Waymo eine neue Finanzierungsrunde in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar, was auf weitere Investitionen in Wachstum und Marktdurchdringung hindeutet. Damit stärkt das Unternehmen seine Position in einem vielversprechenden Zukunftsmarkt.

Hohe Bewertung bleibt das zentrale Risiko

Trotz der zahlreichen positiven Entwicklungen bleibt die Bewertung ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor. Die aktuellen Multiplikatoren liegen deutlich über den historischen Durchschnittswerten. Angesichts der einzigartigen Marktstellung von Alphabet, insbesondere im Bereich der Internetsuche und des Videostreamings, erscheint ein Bewertungsaufschlag gegenüber dem Sektor jedoch gerechtfertigt. Dennoch setzt das aktuelle Kursniveau voraus, dass das Unternehmen über Jahre hinweg ein starkes Gewinnwachstum liefert. Prognosen gehen von einer schrittweisen Abnahme des Kurs-Gewinn-Verhältnisses bis 2028 aus, was implizit zweistellige Gewinnzuwächse voraussetzt.

Diese Annahmen sind selbst für ein Unternehmen dieser Größenordnung nicht risikofrei. Im intensiven Wettbewerb um KI-Technologien investieren auch andere Konzerne erhebliche Summen und verfügen über hochqualifizierte Entwicklerteams. Zudem bringen Großaufträge aus sensiblen Bereichen hohe Anforderungen an Sicherheit und Zuverlässigkeit mit sich. Fehler könnten hier spürbare Reputationsschäden nach sich ziehen.

Positive Gesamteinschätzung trotz Unsicherheiten

Unterm Strich bleibt Alphabet eine überzeugende Investmentstory. Die breite Aufstellung in wachstumsstarken Bereichen wie generativer KI, Cloud, Cybersicherheit und autonomer Mobilität erhöht die Wahrscheinlichkeit weiterer positiver Überraschungen bei Umsatz und Gewinn. Vor diesem Hintergrund wird die Aktie von uns weiterhin als klarer Kauf eingestuft, auch wenn die Bewertung erhöhte Anforderungen an die künftige Entwicklung stellt.

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