Allianz-Aktie: Wird Berlin zum direkten Konkurrenten?

Die Allianz-Aktie hat im März den Rückwärtsgang eingelegt. Seit Monatsbeginn ist der Kurs der weltgrößten Versicherungsgruppe um fast -10% gesunken. Reagiert die Börse damit auf die Sorge, dass die deutsche Bundesregierung zu einem neuen Wettbewerber der Allianz wird? Und stimmt das überhaupt?

Die deutsche Altersvorsorge wird neugestaltet

Dass Berlin zu einem direkten Konkurrenten der Allianz wird, stimmt so natürlich nicht. Aber die Reform der Altersvorsorge in Deutschland könnte dem Versicherungskonzern durchaus Kopfzerbrechen bereiten.

Ab 2027 soll die bisherige Riester-Rente durch ein flexibleres System abgelöst werden. Erstmals wird es staatlich geförderte Depots ohne Beitragsgarantie geben. Das bedeutet, das Bundesbürger ihr Geld zu 100 % in ETFs oder Aktien anlegen können, um höhere Renditen zu erzielen. Für sicherheitsorientierte Sparer bleiben Produkte mit 80% oder 100% Garantie optional erhalten.

Geplant ist eine staatliche Zulage von 30 Cent pro investiertem Euro (bis zu einem Eigenbeitrag von 1.200 €). Ab 2029 soll sich diese Zulage auf 35 Cent erhöhen. Zudem sollen Einzahlungen bis zu 1.800 € als Sonderausgaben abzugsfähig sein.

Und um die Vermögensbildung von klein auf zu fördern, wird es eine Frühstartrente für Kinder ab dem Geburtsjahrgang 2020 geben. Der Bund zahlt für berechtigte Kinder monatlich einen Betrag (geplant sind ca. 10 €) in ein spezielles Depot ein.

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Was bedeutet das für die Allianz?

Für die Allianz sind die Pläne der Bundesregierung ein zweischneidiges Schwert. Sie können sowohl positive als auch negative Effekte auf den Versicherungsriesen haben.

Positiv könnte sich die Belebung des deutschen Aktienmarkts auswirken. Die Allianz ist mit ihren Tochtergesellschaften Pimco und Allianz Global Investors einer der größten Anbieter in der Vermögensverwaltung. Das gesamte verwaltete Vermögen liegt derzeit bei knapp 2,5 Billionen €. Wenn die Deutschen in Zukunft mehr Geld an der Börse anlegen, dann steigt selbstverständlich auch das von der Allianz verwaltete Vermögen.

Jetzt kommt das Aber. Die Bundesregierung legt großen Wert darauf, dass die Gebühren der geförderten Produkte hart gedeckelt sind. Kostengünstige Standardprodukte könnten sich demnach negativ auf die Gewinnmarge der Allianz auswirken.

Zudem stehen die bisherigen Beitragsgarantien nicht mehr im Vordergrund. Das ist gut für die Rendite von Anlegern, aber ein Risiko für die Allianz. Bislang war die Finanzstärke des Versicherungskonzerns ein Hauptargument im Vertrieb von Anlageprodukten mit Beitragsgarantien. Wenn diese Garantien weniger wichtig werden, könnten Online- und Neobroker stärker in Konkurrenz zur Allianz treten, da der „Sicherheitsvorsprung“ des Versicherers politisch relativiert wird.

Kampf mit dem 3-Monatstief

Das Chartbild der Allianz-Aktie ist angeschlagen. Seit Anfang März befindet sich der DAX-Wert in einem Abwärtstrend und kämpft momentan mit dem 3-Monatstief bei knapp 350 €. Sollte die Aktie hier keinen Halt finden, droht sogar ein weiterer Kursrückgang auf ca. 330 €.

Überwiegt das Positive oder das Negative?

Ich glaube nicht, dass sich die Neuausrichtung der deutschen Altersvorsorge langfristig negativ auf die Allianz auswirken wird. Der Konzern besitzt eine so starke Stellung im Asset Management, dass meiner Meinung nach die positiven Effekte einer Belebung der deutschen Börsenlandschaft überwiegen werden.

Vor allem für Dividendenanleger ist die Allianz-Aktie in meinen Augen ein absolutes Must-have. Seit über 15 Jahren steigert der DAX-Konzern fast kontinuierlich seine Gewinnausschüttungen.

Die aktuelle Dividendenrendite von fast 5% gehört zu den höchsten unter allen deutschen Großunternehmen und das durchschnittliche langjährige Dividendenwachstum von knapp 10% kann sich ebenfalls sehen lassen. Wer sein Geld sicher für die Rente anlegen will, sollte es in die Allianz-Aktie investieren.

Ein Tipp zum Schluss: Die Allianz-Aktie ist nicht der einzige attraktive Dividendenwert. Weitere Top-Aktien für Gewinnausschüttungen findest Du in unseren Top 10 Dividenden Picks 2026.