Aixtron-Aktie: +21% – ist das möglich?

Die Aixtron-Aktie befindet sich in einem starken Erholungsmodus und notiert am Dienstag aktuell bei 20,50 €. In dem Zeitraum von Ende 2023 bis März 2025 sank der Kurs von 40 € auf knapp 10 €. Der Kursanstieg verlief in mehreren Etappen. Ist die Aktie jetzt fair bewertet?

Nachfrage nach Chips steigt

Die Nachfrage nach leistungsfähigen Speicher-Chips für KI-Rechenzentren und E-Mobilität steigt. Insbesondere die großen Hersteller Samsung und Micron bauen ihre Kapazitäten aus und benötigen hierfür neue Anlagen. Der größte Anlagenbauer ASML wurde im Zuge dessen von mehreren Analysten deutlich hochgestuft.

Im Kielwasser von ASML profitierte auch die Aktie von Aixtron. Das Herzogenrather Unternehmen ist ebenfalls ein bedeutender Anlagenbauer für solche Chips. In mehreren Unternehmensmitteilungen betonte das Unternehmen immer wieder, dass 2025 ein Übergangsjahr sei und die Nachfrage 2026 und danach deutlich steige.

Dr. Felix Grawert, Vorstandsvorsitzender von Aixtron, kommentiert die Erwartungen so:

Die KI-Anforderungen werden die Halbleiterlandschaft stark verändern. Wir sind mit unseren Anlagen ideal positioniert, um diesen Wandel zu unterstützen.

Prognose gesenkt

Vor Bekanntgabe der Quartalszahlen wurde am 17. Oktober die Jahresprognose für 2025 reduziert. Hier macht sich noch die zögerliche Nachfrage negativ bemerkbar. Demnach soll ein Umsatz von 530 bis 565 Millionen € erzielt werden – zuvor lagen die Erwartungen bei 530 bis 600 Millionen €. Da in den ersten neun Monaten nur 369,5 Millionen € erzielt wurden, muss das vierte Quartal sehr stark ausfallen.

Bei der EBIT-Marge wird statt 18 bis 22% jetzt 17 bis 19% erwartet. In den ersten neun Monaten lag sie bei 12%. Auch hier muss das vierte Quartal deutlich profitabler ausfallen. Auffallend ist auch der stark gestiegene Cashflow im dritten Quartal. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum verbesserte er sich von 15,4 auf 43,4 Millionen €.

Potenzial vorhanden

In dem aktuellen Kurs sind die Erwartungen teilweise schon eingepreist. Allerdings sehe ich weiteres Potenzial; die Nachfrage nach leistungsfähigen KI-Chips nimmt immer mehr Fahrt auf. Hiervon sollte Aixtron deutlich profitieren.

Den fairen Wert sehe ich bei 25 €; das entspricht einem Potenzial von rund +21%. Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Meinungen, liegen allerdings deutlich unter meinem Zielwert. Die Berenberg Bank liegt mit ihrem Zielwert von 21 € am oberen Ende und JP Morgan mit 13,50 € am unteren Ende der Einschätzungen.

Mein Fazit: Mittelfristig besitzt die Aktie weiteres Potenzial.

Passend dazu: Unser exklusiver Report „KI-Gewinner 2026“ beleuchtet die Chancen und Risiken der KI-Giganten und hilft bei der Entscheidungsfindung für potenzielle Investments.

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Aixtron. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.