Palantir-Aktie -7%: Trotz Rekordzahlen unter Druck – wie passt das zusammen?

Starkes Wachstum trifft auf hohe Bewertung

Alexander Hirschler

12:08 Uhr

Mitte Oktober hatte die Palantir-Aktie den Sprung auf ein neues Rekordhoch bei 212,94 US$ geschafft, doch seitdem prägen Gewinnmitnahmen das Bild. Daran ändern auch die Zahlen nichts, die der US-Datenanalysespezialist am Montagabend veröffentlicht hat. Vorbörslich verliert der Anteilsschein weitere -7% auf rund 165 US$. Sind die Zahlen so schlecht oder was steckt hinter dem Abverkauf?

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Rekordwachstum und eine historische Premiere

Tatsächlich hat Palantir ein beeindruckendes Zahlenwerk vorgelegt. Der Umsatz schoss im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 96% auf 2,31 Milliarden US$ nach oben. Die Analysten hatten lediglich 2,18 Milliarden US$ erwartet. Auch beim bereinigten Gewinn je Aktie übertraf der Konzern mit 0,44 US$ die Prognose von 0,41 US$ deutlich. Der Nettogewinn kletterte auf 1,13 Milliarden US$, die bereinigte operative Marge erreichte beeindruckende 62%.

Besonders spannend ist die Entwicklung im US-Geschäft. Die Erlöse mit Unternehmenskunden explodierten um 148% auf 984 Millionen US$. Damit übertraf dieser Bereich erstmals das Geschäft mit US-Regierungsbehörden, das um 96% auf 953 Millionen US$ zulegte. Palantir wandelt sich damit zunehmend vom Spezialisten für Behörden und Geheimdienste zu einem kommerziellen KI-Anbieter mit enormem Wachstumspotenzial.

CEO Alex Karp zeigte sich entsprechend euphorisch und bezeichnete die jüngsten Ergebnisse als außergewöhnlich. Seine Ambitionen sind groß: Das Unternehmen wolle langfristig den gesamten Markt erobern.

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Prognose nochmals angehoben – Analysten bleiben gespalten

Auch der Ausblick unterstreicht die Dynamik. Für das vierte Quartal stellt Palantir einen Umsatz von rund 2,65 Milliarden US$ in Aussicht. Das entspricht einem Wachstum von etwa 90% und liegt deutlich über den bisherigen Analystenerwartungen von 2,46 Milliarden US$. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Management nun mit rund 8,53 Milliarden US$ Umsatz und einem bereinigten operativen Gewinn von etwa 5,25 Milliarden US$.

Die Wall Street honoriert die operative Stärke. Die Deutsche Bank erhöhte ihr Kursziel auf 240 US$; Baird sieht den fairen Wert bei 250 US$, Rosenblatt sogar bei 260 US$. JPMorgan nahm die Aktie mit einem Kursziel von 262 US$ und der Einstufung „Overweight“ in die Liste bevorzugter Werte auf. Doch es gibt Gegenstimmen: Morgan Stanley bleibt trotz eines angehobenen Kursziels von 233 US$ bei „Equalweight“, RBC empfiehlt weiterhin den Verkauf. Der Grund ist vor allem die ambitionierte Bewertung und das nachlassende Wachstum bei einigen Auftragskennzahlen.

Bewertung bleibt die Achillesferse

Genau hier liegt der Knackpunkt. Palantir wird mit einem Börsenwert von mehr als 400 Mrd. US$ gehandelt. Das erwartete KGV liegt deutlich über 100. Damit ist bereits sehr viel zukünftiges Wachstum eingepreist. Selbst hervorragende Quartalszahlen reichen offenbar nicht mehr aus, um sämtliche Erwartungen zu erfüllen. Die aktuelle Reaktion ist daher ein klassisches „Sell the News“-Szenario.

Charttechnik: Wie tief geht die Korrektur?

Nach einer monatelangen Abwärtsbewegung gelang Ende Juni die Trendwende. Bis Mitte Oktober verdoppelte sich der Kurs nahezu auf 212,94 US$. Nun droht sich die Korrektur zunächst fortzusetzen. Bei 162,90 US$ wartet die 100-Tage-Linie als erste wichtige Unterstützung. Darunter rückt die 200-Tage-Linie bei 153,57 US$ in den Fokus. Auf der Oberseite müsste Palantir zunächst die 50-Tage-Linie bei 186,87 US$ zurückerobern. Anschließend wären 200 US$ und das Rekordhoch wieder mögliche Ziele. Darüber eröffnet sich charttechnisch weiteres Potenzial bis in den Bereich von 270 US$.