BYD-Aktie: Sind doch +60% möglich?
Eine bullische Bank
Die Analysten der Deutschen Bank geben sich in ihrer jüngsten Studie zu BYD sehr optimistisch und empfehlen die BYD-Aktie zum Kauf. Mit einem Kursziel von 144 HKD (ca. 15,80 €) sehen sie ein Upside von fast +60% für den chinesischen Autobauer.
Die Deutsche Bank sieht BYD exzellent für die Zukunft aufgestellt. Der Schlüssel für den zukünftigen Erfolg liegt im Export-Boom, so die DB-Analysten. BYD verlagert seinen Fokus seit geraumer Zeit massiv auf die Auslandsmärkte, wo deutlich höhere Gewinnspannen erzielt werden können als im umkämpften China.
Da BYD im Laufe des Jahres 2026 wichtige Produktionsstätten im Ausland (wie in Thailand, Brasilien und Ungarn) fertigstellt und hochfährt, wird das Unternehmen zunehmend immun gegen rein chinesische Marktschwankungen und mögliche westliche Strafzölle auf Importe, so die Schlussfolgerung der Deutschen Bank.
Zudem sprechen ihre Analysten BYD aufgrund seiner vertikalen Integration (BYD baut seine Batterien größtenteils selbst) eine enorme Ertragskraft zu. Sie prognostizieren für BYD ein starkes jährliches Gewinnwachstum von rund 30% im Zeitraum von 2025 bis 2028.
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Der Absatz spricht eine andere Sprache
In der Tat zeigt die Absatzentwicklung von BYD eine klare Verschiebung weg von China hin zum internationalen Geschäft. Trotzdem ist der Absatz in Übersee noch lange nicht so hoch, um die Flaute auf dem chinesischen Heimatmarkt zu kompensieren.
In den ersten vier Monaten des Jahres 2026 hat BYD 1,02 Millionen Fahrzeuge (Elektroautos und Plug-in-Hybride) ausgeliefert. Die Millionenmarke wurde damit zwar geknackt, allerdings stellt dieser Absatz einem Rückgang von rund 26% im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 dar.
Auch im April ging der Gesamtabsatz von BYD zum achten Monat in Folge auf 321.000 Fahrzeuge zurück. Der Auslandsabsatz explodierte im Jahresvergleich zwar um 71% auf 135.000 Autos, konnte aber den Verkaufsrückgang in China nicht abfedern.
Wieder im Abwärtstrend
Die BYD-Aktie befindet sich seit Mitte April wieder in einem Abwärtstrend. Zuletzt konnte sie sich nur knapp im zweistelligen Kursbereich halten. Es droht ein weiterer Rückfall auf das 12-Monatstief bei ca. 9,60 €.
Die Erfolgsgeschichte ist vorbei
Ich bin schon seit längerem kein Fan der BYD-Aktie mehr und das liegt an der Positionierung des Autokonzerns. Während die Chinesen in den letzten Jahren gemeinsam mit Tesla den Takt in Sachen E-Autos vorgaben, wurden sie inzwischen von anderen Autobauern eingeholt und sind nur noch einer unter vielen Herstellern.
Das zeigt sich deutlich auf dem Heimatmarkt China. Der Marktanteil von BYD geht schrittweise zurück und auch die Nummer 1 muss Kunden deutliche Rabatte einräumen, um seine Autos los zu werden.
Ganz anders das Bild auf dem internationalen Markt. In Europa konnte BYD in den letzten zwölf Monaten seinen Marktanteil auf knapp 2% verdoppeln. Das ist angesichts des niedrigen Ausgangsniveaus aber auch keine Kunst. BYD ist im Vergleich zu den großen europäischen Herstellern immer noch ein Nobody auf dem europäischen Automarkt.
Und ich fürchte, dass das in Zukunft auch so bleiben wird. Preislich sind die Fahrzeuge von BYD zwar immer noch sehr wettbewerbsfähig, aber die Europäer, Koreaner und Japaner haben inzwischen deutlich aufgeholt. Die Preisdifferenz zwischen ihren Autos und gleichwertigen Modellen von BYD ist nicht mehr so hoch. Meiner Einschätzung nach entscheiden sich Kunden in Europa bei technologischer und (annähernd) preislicher Gleichwertigkeit in den meisten Fällen für ein einheimisches Fabrikat.
Die Erfolgsgeschichte von BYD in Europa und auf anderen Kontinenten wird zwar noch eine Weile andauern, aber irgendwann zu einem Ende kommen — genauso wie in China. Vor diesem Hintergrund ist mir die Bewertung der BYD-Aktie einem Forward-KGV von 20 einfach viel zu hoch.
Ein abschließender Tipp: Wer spannendere Aktien als BYD für sein Depot sucht, muss sich mal unseren kostenlosen Top-Picks 2026 Report ansehen.
ℹ️ BYD in Kürze
- BYD („Build your dreams“) (WKN: A0M4W9) ist ein chinesischer Mischkonzern, der vor allem im Bereich der Herstellung von Akkumulatoren und Automobilen tätig ist.
- Der im chinesischen Shenzhen ansässige Konzern stieg 2023 zum weltgrößten Hersteller von Elektroautos auf.
- Mit einer Marktkapitalisierung von rund 103 Milliarden € zählt BYD zu den wertvollsten Konzernen Chinas.
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Fazit
Ich kann den Optimismus der Deutschen Bank überhaupt nicht nachvollziehen. BYD hat keine signifikanten Wettbewerbsvorteile und die Aktie ist immer noch viel zu hoch bewertet. Ein Upside ist bei dieser Kombination in meinen Augen nicht drin.