Scout24-Aktie: Warum so ängstlich?

Die Scout24-Aktie kann von den guten Geschäftszahlen nicht profitieren. Am Donnerstag verliert sie aktuell -3,3% und steht bei 67,20 €. Damit ist sie wieder auf dem Niveau vom Sommer 2024. Sind das günstige Einstiegskurse?

Zweistelliges Wachstum erzielt

Wie die Vorquartale fiel auch das vierte Quartal gut aus. Hiervon sind die vorläufigen Geschäftszahlen vom 26. Februar geprägt. Auf Jahressicht verzeichnet das Unternehmen bei Umsatz und operativem Ertrag zweistelliges Wachstum.

Der Konzernumsatz verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr um 14,7% auf rund 650 Millionen €. Das organische Umsatzwachstum lag bei 11%. Hierzu trugen das B2B und das B2C-Geschäft wesentlich bei, wobei die Wachstumsrate im letzteren Segment bei 14% lag.

Von diesem Volumenanstieg profitierte auch das operative bereinigte EBITDA. Es stieg um 16,5% auf 405,7 Millionen €. Die sich daraus ergebende EBITDA-Marge stieg von 61,5 auf 62,5%. Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg um 19,6% auf 3,47 €.

Der Free Cashflow erhöhte ebenfalls um 13,4% auf 253,1 Millionen €. Insgesamt fiel das abgelaufene Geschäftsjahr sehr stark aus.

Ralf Weitz, CEO der Scout24, kommentierte die Zahlen so:

2025 war ein starkes Jahr für uns. Wir haben unser Ökosystem weiter vertieft, unsere Kundenbasis und Inhalte deutlich ausgebaut und KI systematisch in unsere Plattform und Prozesse integriert. Damit stärken wir unsere Rolle als zentrale Plattform für Immobilientransaktionen in Deutschland weiter.

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Weiteres Wachstum erwartet

Auch für das laufende Geschäftsjahr gibt der Konzern sich sehr zuversichtlich. So soll der Umsatz um 16 bis 18% steigen; davon sollen 6 bis 7% aus der Akquisition in Spanien erfolgen. Bei der EBITDA-Marge stehen bis zu 61% auf dem Zettel.

Potenzial vorhanden

Der Kursverfall seit dem Hoch im August ist wirtschaftlich nicht nachzuvollziehen. Ursache hierfür dürfte der vorzeitige Abgang des bisherigen CFO Dirk Schmelzer Anfang 2025 gewesen sein. Für ihn bot sich eine gute Zukunftsoption und so einigten sich Unternehmen und er auf eine einvernehmliche Aufhebung. Mittlerweile ist mit Martin Mildner ein Nachfolger gefunden; er tritt sein Amt am 1. März an.

Aus meiner Sicht ist die Aktie massiv unterbewertet, den fairen Wert sehe ich bei 90 €. Das Unternehmen ist hochprofitabel und sehr innovativ. Auch die aktuell gute Dividendenrendite von knapp 2% spricht für die Aktie. Hier könnte die letztjährige Dividende von 1,32 € angehoben werden.

Die Analysten sind noch wesentlich zuversichtlicher, deren mittleres Kursziel liegt bei 116 €. Barclays sieht den fairen Wert bei 131 €.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau bietet gute Einstiegschancen.

Ergänzend dazu: Manche Dividenden-Titel werden derzeit vom Markt unterschätzt und bieten dadurch attraktive Einstiegschancen. Hier findest Du zehn konkrete Kandidaten, die sowohl durch Ausschüttungen als auch durch Kurspotenzial überzeugen könnten.