SAP-Aktie +60%: Ist die Rally bald ausgereizt?

220 € bleiben im Visier

Christian Kämmerer

10:14 Uhr

Die SAP-Aktie setzt ihre beeindruckende Erholungsbewegung fort und hat sich seit dem Julitief bei 125,22 € um mehr als +60% verteuert. In meiner letzten Analyse hatte ich nach der erfolgreichen Verteidigung wichtiger Unterstützungen zunächst die Schließung der Kurslücke um 195 € und anschließend einen Vorstoß bis 202,50 € favorisiert. Beide Ziele wurden inzwischen erreicht beziehungsweise nahezu punktgenau abgearbeitet. Mit aktuell 201,15 € steht der DAX-Titel nun unmittelbar vor dem nächsten Widerstand. Reicht die Kraft sogar noch für einen Anstieg bis 220 €?

Chartanalysen

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Quartalszahlen rücken in den Fokus

Während sich die SAP-Aktie charttechnisch weiter erholt, richten sich die Blicke zunehmend auf die anstehenden Quartalszahlen. Bereits am Mittwochabend wird der Softwarekonzern seine Ergebnisse für das dritte Quartal präsentieren. Besonders wichtig dürfte dabei die Entwicklung des kurzfristigen Cloud-Auftragsbestands sein, der im zweiten Quartal um +27% auf 22,9 Milliarden € zulegte. Die Cloud-Erlöse stiegen gleichzeitig um +22%, während das Geschäft mit der Cloud ERP Suite um +25% wuchs. Allerdings warnte die UBS zuletzt vor einer möglichen Wachstumsverlangsamung beim Current Cloud Backlog und bestätigte ihre neutrale Einschätzung mit einem Kursziel von 201 €.

Zusätzliche Fantasie liefert die zunehmende Integration künstlicher Intelligenz in die Unternehmenssoftware. Erst Anfang Oktober kündigte SAP die geplante Übernahme des belgischen KI-Spezialisten TechWolf an, dessen Technologie Unternehmen einen besseren Überblick über Mitarbeiterkompetenzen und deren Einsatzmöglichkeiten ermöglichen soll. Auch die bereits übernommenen Unternehmen Dremio und Prior Labs stärken die KI-Strategie, belasten allerdings zunächst das operative Ergebnis. Entsprechend entscheidend wird sein, ob SAP neben dem Cloud-Wachstum auch bei der Profitabilität überzeugen kann. Nach der kräftigen Aktienrally dürften die Erwartungen der Anleger jedenfalls nicht gerade niedrig sein.

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Die Signallage bei SAP

Quelle: stock3

Die zuletzt favorisierte Aufwärtsbewegung hat die SAP-Aktie mittlerweile bis an den Widerstand bei 202,50 € geführt. Nach der eindrucksvollen Rally seit Juli erscheint nun zunächst ein kurzfristiges Schwungholen wahrscheinlich. Mein blaues Präferenzszenario sieht daher einen möglichen Rücksetzer in Richtung der seit September etablierten Aufwärtstrendlinie vor, die sich aktuell der Unterstützung bei 191,32 € nähert. Solange dieser Bereich verteidigt wird, favorisiere ich anschließend einen erneuten Aufwärtsimpuls mit einem nachhaltigen Ausbruch über 202,50 €. Damit würde weiteres Potenzial bis zur übergeordneten, seit Oktober 2025 bestehenden Abwärtstrendlinie im Bereich um 220 € eröffnet. Erst ein erfolgreicher Bruch dieser Trendlinie würde allerdings die mittelfristige Trendwende zusätzlich bestätigen.

Alternativ könnte sich der aktuelle Widerstand als zu hartnäckig erweisen und eine umfangreichere Korrektur auslösen. Ein nachhaltiger Rückfall unter 191,32 € würde zunächst die Unterstützung bei 179,36 € und anschließend 174,70 € in den Fokus rücken. Dort verläuft zugleich eine weitere steigende Trendlinie, sodass zumindest mit einer stärkeren technischen Gegenreaktion gerechnet werden könnte. Sollte auch diese Auffangzone aufgegeben werden, wäre die jüngste Aufwärtsstruktur erheblich beschädigt und ein Rücksetzer bis 165,80 beziehungsweise in die Unterstützungsregion zwischen 162,12 und 156,24 € denkbar. Noch allerdings bleibt die technische Ausgangslage oberhalb von 191,32 € konstruktiv.