Rheinmetall-Aktie springt über +6% – was steckt hinter dem Comeback?

Rüstungswerte ziehen wieder an

Louis Blümlein

11:06 Uhr

Die Rheinmetall-Aktie hat zum Wochenschluss kräftig angezogen und mit einem Plus von +6,26% bei 1.090,20 € geschlossen. Damit setzt sich die Erholung der vergangenen Tage fort, denn allein seit dem Tief der Vorwoche hat der Kurs bereits wieder deutlich Boden gutgemacht. Hinter der Bewegung steckt diesmal nicht die eine große Rheinmetall-Meldung, sondern eine Mischung aus geopolitischen Entwicklungen, neuen Unternehmensnachrichten und einer wieder freundlicheren Stimmung für europäische Rüstungswerte.

Industrie-Aktien

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Die geopolitische Lage spielt Rüstungswerten wieder in die Karten

Neue Spannungen im Ukraine-Krieg haben Anleger zuletzt wieder stärker in europäische Rüstungsaktien getrieben. Nachdem Kiew eine Vereinbarung zu Angriffen auf Energieinfrastruktur nicht weitergeführt und eine Raffinerie südöstlich von Moskau angegriffen hatte, nahmen die Sorgen vor einer längeren Eskalation wieder zu. Gleichzeitig bleibt in Europa die Frage im Raum, wie stark sich die USA langfristig noch bei Waffenlieferungen und Geheimdienstinformationen engagieren werden.

Für Unternehmen wie Rheinmetall läuft diese Diskussion ziemlich direkt auf höhere europäische Verteidigungsausgaben und mehr eigene Produktionskapazitäten hinaus. Dass am Freitag auch andere Rüstungswerte wie BAE Systems und Thales zulegten, zeigt deshalb ganz gut, dass die Bewegung nicht nur Rheinmetall betraf, sondern der gesamte Sektor wieder stärker gekauft wurde.

Dazu kommt, dass sich der Kurs bereits vor Freitag wieder nach oben gearbeitet hatte. Am Mittwoch und Donnerstag legte Rheinmetall jeweils mehrere Prozent zu, bevor am Freitag noch einmal mehr als +6% dazukamen. Innerhalb von drei Handelstagen ist damit eine ziemlich kräftige Gegenbewegung entstanden.

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Rheinmetall selbst liefert ebenfalls neue Argumente

Parallel zum freundlicheren Umfeld treibt Rheinmetall den Ausbau seiner Kapazitäten weiter voran. Am Freitag wurde im spanischen Albacete eine neue Fertigung für Mittelkaliber-Komponenten in Betrieb genommen, für die rund 20 Millionen € investiert wurden. Künftig sollen dort jährlich etwa 1,2 Millionen Geschosse und 1,8 Millionen Patronenhülsen produziert werden, während die Belegschaft von rund 210 auf etwa 300 Mitarbeiter wachsen soll.

Das klingt für einen Konzern wie Rheinmetall erstmal nach einem vergleichsweise kleinen Projekt, passt aber gut zur größeren Strategie. Bis spätestens 2030 will Rheinmetall unter anderem Kapazitäten für 1,5 Millionen Schuss 155-mm-Artilleriemunition und 4 Millionen Mittelkaliber-Komponenten pro Jahr aufbauen. Anleger bekommen damit Stück für Stück mehr Belege dafür, dass aus den hohen Verteidigungsbudgets auch tatsächlich zusätzliche Produktionsmöglichkeiten entstehen.

Auch in den USA versucht Rheinmetall momentan stärker Fuß zu fassen. Auf der AUSA 2026 zeigt das Unternehmen unter anderem Kampffahrzeuge, autonome Systeme, Luftverteidigung und Munition für die US Army. Schon zu Wochenbeginn hatte außerdem eine positive Branchenstudie von Morgan Stanley für Rückenwind gesorgt, in der weitere Auftragsvergaben aus bestehenden Verteidigungsbudgets noch vor Jahresende für möglich gehalten wurden.

Bei den Kurszielen gehen die Meinungen weit auseinander

Nach dem schnellen Kursanstieg wird bei den Analysten ziemlich deutlich, wie unterschiedlich Rheinmetall momentan bewertet wird. Berenberg hat die Aktie erst Anfang Oktober von „Buy“ auf „Hold“ abgestuft und das Kursziel von 1.600 auf 1.020 € gesenkt. Die Analysten zweifeln dabei weniger am Wachstum der nächsten Jahre, sehen aber für die Zeit nach 2030 noch zu wenig konkrete Aufträge, um die bisherigen Erwartungen vollständig zu rechtfertigen.

Andere Häuser bleiben wesentlich offensiver. RBC Capital sieht 1.600 €, JPMorgan 1.350 € und Barclays sogar 2.000 €. Über 21 erfasste Analysten liegt das durchschnittliche Kursziel derzeit bei rund 1.571 €, womit trotz des starken Anstiegs vom Freitag noch einiges an Abstand zum Konsens bleibt.  Die nächsten Zahlen Anfang November bekommen damit ordentlich Gewicht. Rheinmetall hat sich in wenigen Tagen bereits stark vom Bereich unter 1.000 € gelöst und die Stimmung im Sektor ist wieder freundlicher geworden.